Rémy Cointreau cède 2,02% à 50,85 euros, pénalisé par l'annonce d'un chiffre d'affaires du deuxième trimestre (juillet-septembre) de 257 millions d'euros, en baisse de de 5,5% en données organiques (après -5,7% au trimestre précédent). Le numéro deux français des spiritueux derrière Pernod Ricard a été une nouvelle fois affecté par la baisse de ses ventes de cognac en Chine, dont l'ampleur a cependant été moins marquée qu'au cours des trimestres précédents.

Les ventes de Rémy Martin (les cognacs) ont baissé de 11,8% à 156,1 millions, toujours pénalisées par la faiblesse de la consommation chinoise. Toutefois, la chute des ventes de cognac avait été plus marquée au premier trimestre : (-15,3%)

Le groupe dit avoir bénéficié du succès des qualités supérieures de Rémy Martin aux Etats-Unis, tout en profitant de la bonne tenue du pôle liqueurs et spiritueux (Cointreau, Mount Gay, Metaxa), dont les ventes ont progressé de 7% au deuxième trimestre.

Dans ce cadre, Rémy Cointreau a confirmé viser pour 2014-2015 une croissance organique positive de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel courant.

Les commentaires des analystes sur cette publication sont restés prudents. Bryan Garnier a fait part de sa déception concernant les ventes de cognac, le consensus tablait en effet une baisse de 9,3%. Le courtier a réitéré sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 60 euros.

Oddo a également maintenu son opinion Neutre et son objectif de cours de 60 euros en raison du manque de visibilité en Chine, où la pression concurrentielle s'est accrue dans le cognac haut de gamme. Le bureau d'études souligne par que le titre se traite avec une prime de 21% par rapport à ses pairs.

(P-J.L)