RENAULT : Pourrait corriger

Analyse du 01/07/2011 | 14:55 Opinion : Négative sous les 41.1 EUR Objectif de cours : 38 EUR Potentiel: 7.06% Stop de protection: 41.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Automobiles

Après une semaine d’euphorie sur les marchés et près de 200 points récupérés sur l’indice CAC 40, certaines valeurs pourraient subir une légère correction durant les prochaines séances. C’est le cas du secteur automobile, celui-ci a surperformé la côte parisienne et affiche depuis mi-juin une hausse deux fois supérieure à celle de l’indice SBF 120 (12% contre 6%).
 
Nous voilà donc de retour sur le dossier Renault, alors que l’agence Thomson Reuters annonce une chute de 12.6% des immatriculations de voitures neuves pour le mois de juin. Cette troisième baisse consécutive s’explique principalement par la fin de l’effet « prime à la casse », qui ne joue pas en faveur du constructeur français.
 
Côté consensus, le résultat net devrait diminuer de moitié cette année, d’ailleurs, les analystes révisent à la baisse leurs estimations de bénéfices depuis quelques mois. Malgré cela, le titre reste sous valorisé par le marché et avec un PER annoncé à 7.6 pour cette année et 4.8 pour l’an prochain, les prix actuels demeurent très attractifs.
 
Nous restons donc prudents et visons une légère correction uniquement à court terme. Techniquement, la valeur a progressé de 14,5% depuis ses plus bas atteints le mois dernier et en données journalières, elle arrive à l’approche d’une résistance située à 41 EUR. Le titre pourrait de plus pâtir de quelques prises de bénéfices mais aussi d’arbitrages au profit de secteurs en retard sur la tendance haussière suivie par le marché.
 
Dans ce contexte, nous nous plaçons vendeurs sur l’action Renault avec un stop placé au dessus des 41 EUR. L’objectif de baisse est fixé dans la zone des 38 EUR, soit un gain potentiel de l’ordre de 5%.

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