RETAIL ESTATES SA Société anonyme,
société immobilière réglementée publique de droit belge,
dont le siège social est établi à B-1740 Ternat (Belgique), Industrielaan 6 RPM Bruxelles : 0434.797.847
'the art of creating value in retail estate'
RAPPORT SEMESTRIEL
Retail Estates sa fait savoir à ses actionnaires que le rapport semestriel financier relatif au premier
semestre de l'exercice 2015‐2016, clôturé le 30 septembre 2015, est disponible sur son site web à l'adresse www.retailestates.com/fr/investisseur/rapports-semestriels.
1 Le dividende présupposé pour l'exercice 2015-2016, comme communiqué dans le rapport annuel 2014-2015 (p. 52).
RÉSULTATS SEMESTRIELS
RAPPORT D'ACTIVITÉS RELATIF AU PREMIER SEMESTRE DE L'EXERCICE 2015-2016, CLÔTURÉ LE 30 SEPTEMBRE 2015
Revenus locatifs et taux d'occupation
Les revenus locatifs s'élèvent au premier semestre de l'exercice à 29,56 millions EUR, soit une augmentation de 14,58% par rapport au même semestre de l'exercice dernier. À ce moment, les revenus locatifs s'élevaient à 25,80 millions EUR. Cette hausse s'explique quasi intégralement par la croissance du portefeuille immobilier.
Le taux d'occupation2, de 98,17% au 30 septembre 2015, demeure élevé. Au 31 mars 2015, le taux d'occupation était de 98,78%.
Juste valeur3 du portefeuille immobilier
La juste valeur du portefeuille immobilier (les projets de développement inclus) s'élève à 975,75 millions EUR. Les experts immobiliers estiment à 6,67% le rendement locatif (par rapport à la valeur d'investissement) de ce portefeuille sur la base de loyers en cours.
La stabilité de la valeur de l'immobilier commercial de périphérie s'explique principalement par l'intérêt non démenti des particuliers fortunés et des investisseurs institutionnels d'origine nationale et étrangère pour les investissements dans ce type d'immeubles. Retail Estates sa a elle-même constaté ce phénomène lors de la réalisation de son programme de désinvestissements annuel.
Retail Estates sa détient une participation significative de 85,37% dans les certificats émis par la sa Immobilière Distri-Land. Au 30 septembre 2015, la juste valeur de ce portefeuille immobilier, contenant 11 immeubles commerciaux, est évaluée à 17,71 millions EUR. La part de Retail Estates sa dans la juste valeur totale des biens du certificat immobilier s'élève à 14,00 millions EUR. Depuis trois années consécutives, la valeur du portefeuille immobilier d'Immobilière Distri-Land sa est en déclin, à cause de la vente systématique de différents immeubles commerciaux.
Au 30 septembre 2015, le portefeuille immobilier est constitué de 632 immeubles, pour une surface locative de 701.801m².
2 Le taux d'occupation exprime le rapport entre la surface totale du portefeuille immobilier et la surface effectivement louée, exprimé en m².
3 La juste valeur (fair value): valeur d'investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation hypothétiques sont déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS (voir aussi annexe 21 dans le rapport annuel 2014-2015).
Investissements4 - parcs commerciaux
Le parc commercial d'Anvers (Merksem) est situé au Bredabaan et est composé de 13 immeubles commerciaux représentant une superficie totale de 15.892m² avec un revenu locatif annuel attendu de 2,14 millions EUR. Les locataires du parc commercial sont, entre autres, C&A, Shoe Discount, Vanden Borre et Carpetright.
Le parc commercial de Liège (Rocourt) fait partie d'un site plus vaste créé autour de l'hypermarché Cora. 12 immeubles commerciaux ont été acquis sur ce site, représentant une superficie totale de
4 Les valeurs d'acquisition et de vente des investissements et des désinvestissements sont cohérentes par rapport aux valeurs d'investissement estimées des experts immobiliers.
10.992m² pour un revenu locatif annuel attendu de 1,64 million EUR. Les principaux locataires sont C&A, JBC, Quick, Krëfel et Chaussea.
Le parc commercial d'Eupen compte 10 immeubles commerciaux pour une superficie totale de 7.532m² avec un revenu locatif annuel attendu de 0,72 million EUR. Les principaux locataires sont Brantano, C&A, JBC et Veritas.
Le parc commercial de Bierbeek (Korbeek-Lo, commune périphérique de Leuven) est situé au Tiensesteenweg où le site commercial en périphérie est fortement développé autour de l'hypermarché Carrefour. Le parc compte 6 immeubles commerciaux d'une superficie totale de 5.936m² avec un revenu locatif annuel attendu de 0,68 million EUR. Ses locataires sont notamment Brantano, Torfs, Blokker et Leen Bakker.
Le parc commercial à Braine l'Alleud est l'un des meilleurs sites du Brabant wallon où Retail Estates sa tente depuis des années d'augmenter ses investissements. Le parc commercial est composé de 7 immeubles commerciaux représentant ensemble une superficie de 7.264m². Il prévoit de percevoir un revenu locatif annuel attendu de 0,65 million EUR. Depuis l'ouverture du parc commercial, presque tous les locataires sont présents de manière continue. Les principaux locataires sont Brantano, C&A, AVA et Maxi Toys.
À Overijse, 3 immeubles commerciaux ont été acquis, représentant une superficie totale de 4.381m² avec un revenu locatif annuel attendu de 0,58 million EUR. Les locataires sont Aldi, AVA et Krëfel.
Le parc commercial de Westerlo date de 1989 et est composé de 9 immeubles commerciaux représentant une superficie totale de 7.189m² avec un revenu locatif annuel attendu de 0,58 million EUR. Trois immeubles commerciaux non loués, d'une superficie totale de 4.250m², seront modernisés et remis en location. Les locataires les plus importants sont C&A, Avance, Shoe Discount, ZEB et Primo.
À Waregem, 4 immeubles commerciaux ont été acquis sur le Gentsesteenweg. Ceux-ci représentent une superficie totale de 5.000m² pour un revenu locatif annuel attendu de 0,39 million EUR.
Enfin, 3 immeubles commerciaux ont été acquis à Verviers, Boulevard de Gérardchamps. La superficie commerciale est de 4.770m² et le revenu locatif annuel attendu s'élève à 0,32 million EUR. Les locataires les plus importants sont Brantano, Maxi Toys et Blokker.
Accomplissement convention-cadre Orchestra
Le 20 mai 2015, Retail Estates sa a acquis le contrôle exclusif de la société Fimitobel sa, qui est propriétaire d'un immeuble commercial situé à Alost. Cette acquisition fait partie de l'exécution de la convention-cadre conclue avec Orchestra-Prémaman Belgium sa le 14 octobre 2014. L'immeuble a une valeur d'investissement de 1,91 million EUR et générera un revenu locatif brut de 0,13 million EUR par an. Le dernier volet à accomplir de cette convention-cadre est l'acquisition d'un immeuble commercial à Aartselaar, d'une valeur de 2,85 millions EUR. En l'absence des certificats OVAM nécessaires, la cession de cet immeuble a été reportée.
Acquisition immeubles commerciaux, par quatre sociétés immobilières - portefeuille Rockspring
Avec effet au 30 juin 2015, 69 immeubles commerciaux d'une valeur d'acquisition de 129 millions EUR ont été acquis, par l'acquisition du contrôle de quatre sociétés immobilières. Les immeubles représentent un revenu locatif annuel attendu de 7,94 millions EUR. Le portefeuille immobilier de ces sociétés comprend 9 parcs commerciaux et 2 magasins individuels. Chacun des sites présente un bilan positif confirmé depuis plus de 25 ans, à l'exception du parc commercial à Westerlo qui a souffert de l'ouverture d'un parc commercial dans son voisinage immédiat, à Olen.
Deux parcs commerciaux, situés respectivement à Anvers (Merksem) et Liège (Rocourt) figurent parmi le top 5 des meilleurs sites du marché des magasins de périphérie. Les sept autres parcs commerciaux ont une très bonne base de clientèle régionale. Ils sont situés à Bierbeek (Korbeek-Lo, commune périphérique de Leuven), Braine l'Alleud, Eupen, Overijse, Verviers, Waregem et Westerlo (Oevel). Les deux magasins individuels sont situés à Sint-Pieters-Leeuw (Ruisbroek). Toutes les surfaces commerciales sont actuellement louées, et presque toutes à des entreprises commerciales à succursales multiples, hormis les trois commerces situés à Westerlo qui seront l'objet d'une rénovation.
Beringen (Mijn Retail sa)
Le 10 avril 2014, Retail Estates sa et be-MINE sa ont conclu un contrat de coopération en vue du développement d'un parc commercial d'une surface construite brute de 18.000m². Ce partenariat a
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