Roche : Natixis encore plus confiant, vise 190 CHF.

16/10/2009 | 13:50
Natixis Securities reste acheteur de titres Roche et à relevé ce jour son objectif de cours de 185 à 190 francs suisses au lendemain de la publication par le groupe de son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de cet exercice. Pour le broker, l'annonce a été 'polluée par Tamiflu', et les chiffres cachent 'une nouvelle amélioration sensible des fondamentaux'. Ainsi, le niveau du cours représente 'une vraie opportunité'.

Natixis explique que le marché n'a retenu de la publication que la révision en hausse liée à Tamiflu et une inquiétude sur le rythme de croissance Mabthera ou Avastin. Pourtant, aux yeux du courtier, leur évolution trimestrielle ne parait pourtant 'nullement préoccupante'. La croissance d'Avastin restera à deux chiffres pendant plusieurs années, assure le bureau d'analyse. Quant à Mabthera, la faible progression aux Etats-Unis (+1%) tient à un effet de stock, et le T4 'verra déjà une reprise'.

Les perspectives à moyen terme ont été largement renforcées. Le groupe a continué à lever le voile sur les nouvelles formes souscutanées de ses grands produits, qui représentent une petite révolution, grâce à des extensions brevetaires.

La falaise brevetaire, qui pénalise les groupes pharmaceutiques, pourrait ainsi être repoussée au milieu de la prochaine décennie, 'cas unique dans l'industrie', note Natixis. Une partie importante du CA pourra ainsi être basculé à terme en sous-cutanée, et 'nous pensons donc que Roche va chercher à passer en sous-cutané tous ses grands produits', précise l'intermédiaire. En outre, neuf produits sont en phase III, avec en particulier des premiers résultats de phase III du GLP1 dans le diabète attendus en fin d'année. Six nouvelles molécules en phases II (et 3 nouvelles indications) feront, de plus, l'objet d'une décision d'entrée ou non en phase III d'ici fin 2010.

Dans un an, Roche pourrait ainsi avoir 12 produits en phase III pour un potentiel de l'ordre de près de 20 milliards de CHF, soit le meilleur taux de renouvellement de l'industrie.


Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Dernières actualités sur ROCHE HOLDING LTD.

25/05   Demande d'autorisation pour le pertuzumab au Japon. 16/05 DJ Pfizer, AstraZeneca et Sanofi convoitent Amylin 08/05   Les valeurs à suivre aujourd'hui à la Bourse de Paris 08/05   A suivre aujourd'hui 07/05   Les valeurs à suivre demain à la Bourse de Paris 07/05   Abandonne un projet de médicament 07/05   Roche abandonne un projet de médicament jugé prometteur 07/05   Arrêt des essais cliniques sur un médicament. 03/05   Résultats positifs dans la polyarthrite rhumatoïde. 19/04   Des données encourageantes dans l'hépatite C.