(CercleFinance.com) - Suite à la publication des résultats trimestriels de Rodriguez ce jeudi, Fortis réitère sa recommandation à Conserver sur le fabricant de yachts, avec un objectif de cours de 21 euros.

Rodriguez a pourtant dévoilé un résultat opérationnel en baisse de 48% à 6,3 millions d'euros sur les six premiers mois de son exercice 2007-2008, ce qui porte la marge opérationnelle à 3,5% (contre 7,1% un an plus tôt), performance sensiblement inférieure aux attentes de Fortis qui tablait sur une marge de 6,9%. C'est également au dessous du consensus.

' A notre avis, cette différence s'explique avant tout par des dépenses de marketing et des dépréciations plus élevées que prévu ' tempère l'analyste, tout en soulignant que la chute du résultat net à 2,8 millions d'euros (- 65%) intègre une charge financière en forte hausse (2,4 millions d'euros).

Fortis estime par ailleurs que Rodriguez pourrait annoncer un changement de stratégie pour sa division ' bateaux d'occasion ' dont les reprises ont baissé de 40%.

Le titre Rodriguez progresse de 5,3% à 11,3 euros à la Bourse de Paris.

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