Portzamparc a dégradé sa recommandation sur Rubis de Renforcer à Conserver tout en relevant son objectif de cours de 90,2 à 91,8 euros. Le broker a salué des résultats 2016 en ligne avec ses attentes. L'intégration de Dinasa, la consolidation de la Turquie en année pleine et le potentiel au Nigeria (16 millions de dollars de résultat net 2016 contre environ 40 millions de dollars en normatif) sont autant de réservoirs de croissance sur les résultats, commente le broker.

Le maintien de la marge unitaire et l'absence de contango (situation où le prix comptant d'un actif est inférieur à son prix futur) sur le pétrole (dépôt en Turquie) sont les principaux challenges à relever en 2017, précise l'analyste.

En dehors de nouvelles acquisitions, les catalyseurs sont désormais peu nombreux et la valorisation devient exigeante, conclut le bureau d'études.