RUBIS : La croissance externe comme catalyseur

Analyse du 21/12/2011 | 09:15 Opinion : Positive au dessus de 39.4 EUR Objectif de cours : 41.6 EUR Stop de protection: 38 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Pétrole / gaz - raffinage / marketing

Sur les neufs premiers mois, les acquisitions du groupe Rubis ont permis d’accroître l’activité en volume sans subir la volatilité du cours du pétrole sur le chiffre d’affaires.
 
Au troisième trimestre, le groupe a publié un chiffre d’affaires en hausse de 60% atteignant plus de 565 millions d’euros. Fin septembre, l’activité en volume a progressé de 6% à périmètre constant mais de 48% en intégrant la croissance externe. Rubis a les moyens de poursuivre ses acquisitions, la dette nette reste faible. L’entreprise reste faiblement valorisée puisque le ratio « valeur entreprise/ chiffre d’affaires » est de 0.68 fois. Selon le consensus Thomson Reuters, l’objectif de cours moyen est fixé à 46.8 EUR soit un potentiel de gain de 18.8%.

Techniquement, en données journalières, la morosité de ces dernières semaines a vu une forte volatilité s’exercer sur les cours. Le titre a plusieurs fois testé, sans succès, sa résistance court terme à 41.6 EUR l’empêchant de retrouver ses plus hauts du mois de juillet. Après avoir enfoncée son premier point intermédiaire, l’action semble portée par sa moyenne mobile 100 jours au niveau des 39 EUR, le second point intermédiaire.
 
Dans ce contexte, les plus actifs pourront se positionner sur ce niveau et viser un retour vers les 41.6 EUR. Un rebond généralisé des indices actions permettrait d'avoir comme second objectif les 44 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 38 EUR.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com