S.E.B. : Achat sur les 56 EUR

Analyse du 09/01/2012 | 09:19 Opinion : Positive au dessus de 56 EUR Objectif de cours : 60.6 EUR Stop de protection: 55.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Produits ménagers durables

Fin décembre, le groupe avait annoncé un ralentissement de son activité en Europe. La bonne répartition géographique du chiffre d’affaires limite l’exposition du groupe aux incertitudes économiques en Europe. L’acquisition récente de 55% de l’indien Maharaja Whiteline ainsi que du chinois Supor, quatre années plus tôt, démontre la volonté du groupe de s’implanter durablement sur ses marchés à fort potentiel de croissance.
 
L’entreprise est valorisée à 0.87 fois son chiffre d’affaires avec un PER de 11.0x. La valeur apparait quelque peu défensive. Selon le consensus Thomson-Reuters, l’objectif de cours moyen est fixé à 71 EUR soit un gain potentiel de 22.4% par rapport aux cours actuels.
 
Techniquement, en données journalières, la nervosité qui s’est emparée des marchés  explique en partie ces oscillations à l’image des trois gaps formés au cours de ces derniers mois. Depuis quelques séances le titre évolue autour de ses moyennes mobiles 20 et 50 jours. L’orientation baissière de la moyenne 100 jours pourrait ramener les cours vers le point intermédiaire des 56 EUR testé à deux reprises précédemment avec succès.
 
Dans cette optique, les plus actifs pourront se positionner à l’achat en cas de repli sur les 56 EUR et ainsi viser un retour sur les 60.60 EUR. Une reprise significative des indices actions fixerait comme second objectif, le comblement du gap à 66 EUR. Un stop de protection pourra être placé sous les 56 EUR.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com