Safran cède 2,5% à 62,48 euros après un chiffre d'affaires trimestriel pénalisé par la baisse de 7,4% des activités de Propulsion aéronautique et spatiale (54% des revenus). Le consensus réalisé par Inquiry Financial pour Reuters tablait sur 4,096 milliards. Sur une base organique, le chiffre d'affaires a connu un léger repli de 0,8%.
Les activités de Propulsion aéronautique et spatiale ont pâti du recul de 1,6% des activités de MRO (maintenance, réparation et révision) pour moteurs civils et des services pour les turbines d'hélicoptères (-15%).
Fin septembre, Safran est entré en négociations exclusives pour vendre ses activités identité et sécurité à Advent International et ses activités de détection à Smiths Group.
Par conséquent, les perspectives 2016 et la comparaison avec 2015 portent sur les activités poursuivies: Propulsion, Équipements aéronautiques, Défense, Holding et autres, a précisé Safran.
Pour 2016, le groupe confirme la perspective de croissance organique de son activité indiquée en début d'année. Sur la base du périmètre à fin 2015, Safran prévoit une hausse du chiffre d'affaires ajusté comprise entre 2 et 4 % au taux de change moyen estimé de 1,11 dollar pour 1 euro. Il vise une augmentation d'environ 5% du résultat opérationnel courant ajusté, accompagnée d'une nouvelle hausse du taux de marge par rapport à 2015 (au cours couvert de 1,24 dollar pour 1 euro).
L'équipementier aéronautique table également sur un cash flow libre représentant plus de 40 % du résultat opérationnel courant ajusté, un élément d'incertitude demeurant le rythme de paiement de plusieurs États clients.
Jefferies a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 55 euros sur Safran. D'une une certaine manière, l'aura d'invincibilité qui entourait Safran s'est effilochée, estime l'analyste. Ce dernier souligne qu'il s'agit du premier trimestre de baisse organique dans la division Propulsion aéronautique et spatiale depuis 2010.
Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (51,2%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (38%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,7%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (19,4%), Europe (24%), Amériques (34,8%), Asie et Océanie (13,2%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).
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