SAINT GOBAIN : Résultats du 1er semestre (385 Ko)

Paris, le 30 juillet 2014

Résultats 1er semestre 2014

 Croissance interne de +4,1% (dont +1,2% en prix)

 Effet de change marqué de -3,2% sur les ventes et effet périmètre de -1,9% avec la cession de

Verallia North America

 Résultat d'exploitation en progression de +14,8% à structure et taux de change comparables

 Bilan renforcé : baisse de près de 1 Md€ de l'endettement net par rapport au 30 juin 2013

(en millions d'euros) S1 2013* S1 2014 Variation

« Après un premier trimestre soutenu par les conditions climatiques favorables en Europe, le deuxième trimestre confirme la tendance à la légère amélioration de nos marchés entamée au second semestre 2013

dans l'ensemble de nos régions ; seule la France reste en recul. Au-delà des effets de change encore marqués au cours de ce premier semestre et de l'impact de la cession de Verallia North America, ces résultats, ainsi que les efforts continus de maîtrise des coûts, confortent notre objectif d'une nette amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables sur l'ensemble de l'année

2014. »

* Comptes 2013 retraités pour tenir compte des normes IFRS 10 et 11 et de l'interprétation IFRIC 21.

1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

2. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

1

Sur le semestre, le chiffre d'affaires progresse de +4,1% à données comparables avec un deuxième trimestre à +1,6%, dont +0,5% en volumes (incluant -0,9% d'effet jours ouvrés) et
+1,1% en prix. Les tendances positives constatées à partir du second semestre 2013 se sont poursuivies tout au long du premier semestre 2014 (volumes à +2,9%) avec un premier trimestre soutenu par des conditions météorologiques favorables. La croissance se confirme sur le semestre dans nos principales régions, même si la France affiche un léger recul au deuxième trimestre. En dépit d'un environnement de coûts moins inflationniste, les prix de vente progressent de +1,2% sur le semestre.

Verallia North America (VNA) au 11 avril. A données réelles, le chiffre d'affaires recule ainsi de
-1,0%.
Grâce au bon levier opérationnel, le résultat d'exploitation du Groupe progresse de +14,8% à structure et taux de change comparables. La marge d'exploitation du Groupe s'inscrit à

Par Pôle

Le chiffre d'affaires à données comparables du Pôle Matériaux Innovants poursuit son amélioration à +3,7%. Ainsi, la marge d'exploitation du Pôle progresse à 9,1% comparé à 6,6% au premier semestre 2013.
 A données comparables, les ventes du Vitrage progressent de +3,4%. Les marchés de la construction restent convalescents en Europe occidentale (avec une légère hausse des prix des produits de base - float) et affichent une bonne performance en Asie et pays émergents malgré un ralentissement de l'Amérique latine. L'activité automobile affiche un moindre dynamisme, en particulier au Brésil au deuxième trimestre.
Grâce au programme de réduction de coûts et à l'amélioration du mix produits, la marge d'exploitation continue à se redresser à 5,5% du chiffre d'affaires, en progression par rapport
aux deux semestres précédents (1,1% au premier semestre 2013 et 4,0% au second).
 Le chiffre d'affaires des Matériaux Haute Performance (MHP) affiche une croissance interne de +4,0% à données comparables. Hormis les Céramiques, les métiers des MHP (Plastiques, Abrasifs, Solutions Textiles) continuent de montrer une croissance interne positive dans toutes les régions malgré le récent recul des volumes au Brésil.
La marge d'exploitation progresse légèrement de 12,9% à 13,3% grâce à l'amélioration des
Plastiques, Abrasifs et Solutions Textiles.
Le chiffre d'affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de +5,5% à données comparables. La marge d'exploitation s'inscrit à 9,0% contre 8,5% au premier semestre 2013.

 L'Aménagement Intérieur réalise une croissance interne de +7,1%. En Europe occidentale, après un premier trimestre positif, les volumes se stabilisent au deuxième trimestre ; les prix sont en légère érosion. Les Etats-Unis, l'Asie et les pays émergents maintiennent une croissance à deux chiffres tirée par les volumes et avec une bonne dynamique de prix.

La marge d'exploitation progresse à 8,5% contre 7,6% au premier semestre 2013.

 L'Aménagement Extérieur réalise une croissance interne de +3,9%. Les Produits d'Extérieur aux Etats-Unis reculent sur le semestre, la légère amélioration du deuxième trimestre sur une base favorable ne compensant pas la dégradation du premier. La Canalisation affiche une croissance interne en nette hausse bénéficiant de la reprise de l'Export. Quant aux Mortiers Industriels, ils réalisent un bon niveau de croissance, tant en volume qu'en prix, tirée par l'Asie et les pays émergents.

La marge d'exploitation s'inscrit à 9,5% du chiffre d'affaires contre 9,3% au premier semestre 2013 malgré le recul des Produits d'Extérieur aux Etats-Unis.

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Le chiffre d'affaires du Pôle Distribution Bâtiment progresse de +3,6% à données comparables (et de +2,1% à données réelles, soit +188 millions d'euros), avec un second trimestre stable après un premier trimestre en forte croissance, qui avait été favorisé par une météorologie et une base de comparaison favorables. Le Royaume-Uni, le Brésil, les pays nordiques et l'Allemagne contribuent au bon niveau de croissance du semestre, tandis que l'activité en France est quasiment stable malgré un bon premier trimestre.
Grâce à la bonne maîtrise de sa marge commerciale et de ses coûts, le Pôle améliore nettement son résultat d'exploitation à 265 millions d'euros à comparer aux 198 millions d'euros
du premier semestre 2013. La marge d'exploitation s'améliore à 2,9% contre 2,2% au premier
semestre 2013.
Les ventes du Pôle Conditionnement (Verallia), après la cession de VNA à partir du 11 avril, progressent de +1,7% à données comparables. En Europe, les volumes sont en légère progression, mais avec une évolution défavorable du prix et du mix. L'Amérique latine affiche un bon niveau de croissance interne principalement grâce à l'évolution des prix reflétant l'impact de l'inflation.
La marge d'exploitation se contracte à un point bas de 9,8% en raison d'une érosion des marges en Europe et d'un ajustement non récurrent des stocks.

Par grande zone géographique

Le premier semestre affiche une croissance interne positive dans toutes les principales régions, tirée par l'Asie et les pays émergents ainsi que par l'Amérique du Nord ; l'Europe occidentale progresse également avec un premier trimestre favorisé par le climat.
La rentabilité s'améliore en Europe occidentale ainsi qu'en Asie et pays émergents, mais
s'inscrit en repli en Amérique du Nord en raison de la baisse d'activité des Produits d'Extérieur
aux Etats-Unis.
 La France reste impactée par la contraction du marché de la construction neuve au deuxième trimestre avec une croissance interne de -1,0%. Grâce au premier trimestre, la croissance interne du premier semestre reste légèrement positive (+0,8%).
La marge d'exploitation résiste à 4,2% à normes comparables (IFRIC 21).
 Les autres pays d'Europe occidentale affichent une croissance de leur chiffre d'affaires à données comparables de +5,3% avec un deuxième trimestre à +1,5%. Cette progression reflète les bonnes conditions de marché du Royaume-Uni et de la Scandinavie. L'Allemagne, avec un deuxième trimestre en recul, impactée par une anticipation de son activité au premier trimestre, enregistre une croissance interne de +5,1% sur le semestre. L'activité des pays d'Europe du Sud, en amélioration sur le semestre, se stabilise au deuxième trimestre.
Tirée par les volumes, la marge d'exploitation rebondit nettement à 5,0% contre 3,1% au premier semestre 2013.
 L'Amérique du Nord confirme la bonne dynamique des marchés de la construction et de l'industrie avec une croissance interne de +2,2% sur le semestre et +6,5% sur le deuxième trimestre. L'Aménagement Intérieur continue sur une croissance à deux chiffres qui reflète aussi la bonne tendance des prix de vente. En revanche, les Produits d'Extérieur reculent sur le semestre en dépit d'un deuxième trimestre légèrement positif. Les métiers industriels retrouvent une croissance interne positive malgré les Céramiques en léger recul.
La marge d'exploitation recule à 11,3% à cause d'un effet mix négatif par rapport à 13,2%
au premier semestre 2013.
 L'Asie et les pays émergents continuent à maintenir un bon niveau de croissance interne à
+10,6% sur une base de comparaison moins favorable à partir du deuxième trimestre 2013. L'Asie et l'Amérique latine affichent une progression satisfaisante, malgré des volumes en contraction au deuxième trimestre au Brésil. L'Europe de l'Est enregistre une nette amélioration à deux chiffres sur le semestre.
La marge d'exploitation augmente à 8,5% du chiffre d'affaires contre 7,2% un an plus tôt grâce à l'effet levier.

3

Les comptes consolidés non audités du premier semestre 2014 ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes et ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 30 juillet 2014.
Le compte de résultat comparatif du premier semestre 2013 présenté ci-après a été retraité pour tenir compte des normes IFRS 10 « consolidation », IFRS 11 « partenariats » et de l'interprétation IFRIC 21 « droits ou taxes ».

S1 2013

Retraité* S1 2014

Variation

%

En millions d'euros (A) (B) (B)/(A)

Amortissements d'exploitation 715 667 -6,7%

EBE (RE + amortissements d'exploitation) 1 939 1 997 3,0%

Pertes et profits hors exploitation -259 -16 -93,8% Plus et moins-values de cessions, dépréciations

d'actifs, frais d'acquisition de sociétés et compléments

de prix

-26 -54 107,7%

Résultat opérationnel 939 1 260 34,2% Résultat financier -400 -354 -11,5% Impôts sur les résultats -214 -212 -0,9% Sociétés mises en équivalence 3 -1 -133,3% Résultat net de l'ensemble consolidé 328 693 111,3% Intérêts minoritaires -15 -22 46,7% Résultat net (part du Groupe) 313 671 114,4%

BNPA (Bénéfice Net Par Action)2 (en €) 0,57 1,19 108,8%

Autofinancement3 1 118 1 198 7,2% Autofinancement hors impôts / plus-values4 1 137 1 162 2,2% Investissements industriels 493 449 -8,9%

644 713 10,7%

Investissements en titres 43 48 11,6%

Endettement net 9 482 8 519 -10,2%

* Comptes 2013 retraités pour tenir compte des normes IFRS 10 et 11 et de l'interprétation IFRIC 21.

1 Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

2 Calculé sur le nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 30 juin (564 079 733 actions en 2014, y compris l'augmentation de capital consécutive au versement du dividende en actions constatée le 4 juillet 2014, contre 548 470 319 en 2013).

3 Hors provisions non récurrentes significatives.

4 Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

4

Les commentaires ci-après sont établis en réf érence aux compt es de l ' année 2013 ret rai t és.

d'exploitation) progresse de +3,0%. La marge d'EBE du Groupe s'établit à 9,8% du chiffre d'affaires (13,8% hors Distribution Bâtiment) contre 9,4% (13,4% hors Distribution Bâtiment) au premier semestre 2013.

dépréciations d'actifs. Ces dépréciations sont liées aux plans de restructuration en cours sur la
période, principalement dans le Vitrage en Europe, la Canalisation en Chine et en Espagne, ainsi qu'à la dépréciation d'écarts d'acquisitions principalement dans le Pôle Distribution Bâtiment aux Etats-Unis et en Espagne. Le résultat opérationnel progresse ainsi de +34,2% à
1 260 millions d'euros.

Le taux d'impôt sur le résultat net courant reste stable à 32%. Les impôts sur les résultats
s'inscrivent à -212 millions d'euros (-214 millions d'euros au premier semestre 2013).

s'inscrit en hausse de +7,1% à 1 548 millions d'euros (1 446 millions d'euros au premier semestre 2013). Elle représente 7,6% du chiffre d'affaires (7,0% au premier semestre 2013).

(4 888 millions d'euros) et représente 43,3 jours de chiffre d'affaires contre 42,4 à fin juin 2013.

5

Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au premier semestre 2014 est de 2 000 environ (comme au premier semestre 2013). Dans le même temps, environ 3 000 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 2 000 au premier semestre 2013) et environ 4 000 plaintes ont été transférées en dossiers inactifs, ce qui porte le stock de litiges en cours au 30 juin 2014 à environ 38 000, contre 43 000 au 31 décembre 2013.
Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois aux Etats-Unis s'établit à 65 millions de dollars à fin juin 2014, contre 88 millions de dollars à fin décembre
2013.

Le Groupe maintient en 2014 ses priorités d'actions et une grande discipline en matière de gestion de trésorerie et de solidité financière, en particulier :
- priorité à l'augmentation des prix de vente dans un contexte de faible hausse des
coûts des matières premières et de l'énergie ;
- économies supplémentaires de 450 millions d'euros par rapport à la base des
coûts de 2013, dont 240 millions d'euros au premier semestre ;
- programme d'investissements industriels autour de 1 500 millions d'euros avec
la priorité donnée aux investissements de croissance hors Europe occidentale
(environ 550 millions d'euros) ;
- engagement en investissements R&D maintenu pour soutenir sa stratégie de
différenciation et solutions à plus forte valeur ajoutée ;
- politique sélective d'acquisitions et de cessions.
Nos perspectives pour l'année 2014 sont en ligne avec les tendances à l'amélioration amorcées
à partir du second semestre 2013 :
- en Europe occidentale, nos marchés devraient maintenir leur amélioration graduelle tirée par la croissance au Royaume-Uni tandis que la France devrait rester
en recul ;
- en Amérique du Nord, la construction devrait continuer à rester dynamique et les marchés industriels devraient progresser ;
- en Asie et dans les pays émergents, nos activités devraient réaliser un niveau
satisfaisant de croissance interne ;
- enfin, les marchés de la consommation des ménages pourraient continuer d'être
affectés par la pression concurrentielle sur les prix.
Le Groupe confirme les objectifs pour l'année 2014 : le résultat d'exploitation devrait marquer une nette amélioration à structure et taux de change comparables et l'autofinancement libre devrait se maintenir à un niveau élevé.

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Calendrier financier

- Chiffre d'affaires des neuf mois 2014 : 23 octobre 2014, après bourse.
Pour toute information complémentaire, se reporter au site internet www.saint-gobain.com.

Avertissement important - déclarations prospectives :

Ce communiqué contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Saint-Gobain. Ces déclarations prospectives peuvent être généralement identifiées par l'utilisation des termes

« s'attendre à », « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer » ou « planifier » ainsi que par d'autres termes similaires. Bien que Saint-Gobain estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait qu'elles ne constituent pas des garanties quant à sa performance

future. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques,

connus ou inconnus, d'incertitudes et d'autres facteurs, dont la plupart sont difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Saint-Gobain, et notamment les risques décrits dans la section « Facteurs de Risques » du Document de Référence de Saint-Gobain disponible sur son site Internet (www.saint-gobain.com). En conséquence, toute précaution doit être prise dans l'utilisation de ces déclarations prospectives. Ce document contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Saint-Gobain ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un événement futur ou de toute autre raison.

Ce communiqué ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange

d'actions ou autres titres de Saint-Gobain.

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Comptes du S1 2013 retraités pour tenir compte des impacts de IFRS 10 et 11, et IFRIC 21

I. CHIFFRE D'AFFAIRES

1 y compris les éliminations intra-pôles

II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION

III. RÉSULTAT OPERATIONNEL

(a) après charge-amiante (avant impôts) de 45 millions d'euros au S1 2013 et au S1 2014

IV. AUTOFINANCEMENT

(a) après charge-amiante (après impôts) de 27 millions d'euros au S1 2013 et au S1 2014

V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS

VI. EBE

(Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation)

Annexe 2 : C.A. par pôle et grande zone géographique 2ème trimestre 2014

Comptes du T2 2013 retraités pour tenir compte des impacts de IFRS 10 et 11, et IFRIC 21

CHIFFRE D'AFFAIRES

(1) y compris les éliminations intra-pôles

Annexe 3 : Bilan consolidé

Comptes 2013 retraités pour tenir compte des impacts de IFRS 10 et 11, et IFRIC 21

(en millions d'euros)

Annexe 4 : Tableau de financement

Comptes 2013 retraités pour tenir compte des impacts de IFRS 10 et 11, et IFRIC 21

(en millions d'euros)

distribué par