Crédit Suisse passe de surperformance à neutre et réduit son objectif de cours de 100 euros à 80 euros sur Saint-Gobain. Le courtier a revu ses prévisions de bénéfice par action à la baisse pour 2008-2009. Pour lui, la menace vient des marchés nord-américain et européen (occidental), qui représentent ensemble 80% du chiffre d′affaires du groupe. Crédit Suisse estime que la baisse ou la stabilité des marchés résidentiels au Royaume-Uni, en Espagne, France et Allemagne, ainsi que le ralentissement économique aux Etats-Unis vont peser sur plusieurs divisions du groupe. Par ailleurs, la situation du marché du crédit va rendre plus difficile la mise en oeuvre de la stratégie : la vente de l′activité "packaging" risque de traîner et les acquisitions que le groupe pourrait réaliser risquent d′être reportées. Un abaissement de la note de crédit est également possible. Le renforcement de la participation de Wendel dans le capital de Saint-Gobain ne suffit pas à contrebalancer ces éléments négatifs. Crédit Suisse estime que la société d′investissement se place sur du long-terme.  

© Les echos 2007