UBS conserve son conseil d′achat du titre Saint-Gobain tout en ramenant son objectif de cours de 105 euros à 100 euros. Dans une note consacrée au secteur de la construction, le courtier rappelle qu′il a récemment revu en légère baisse ses prévisions de PIB pour les Etats-Unis comme pour l′Europe et a abaissé ses prévisions de mises en chantier outre-Atlantique pour 2008. Il souligne également que la crise financière en Grande-Bretagne l′a obligé à avoir une vision plus prudente sur les banques britanniques qui accordent des prêts immobiliers. Or, étant donnés que la construction est sensible à l′évolution du PIB et que les pressions sur l′immobilier s′accroissent clairement sur plusieurs marchés, UBS a dû réviser en baisse ses estimations de bénéfice par action dans l′ensemble du secteur. Certes, écrit-il, les sept dernières années ont été excellentes pour la construction, qui affiche une bonne santé et peut affronter des eaux plus troubles, mais les perspectives pour 2008 amènent UBS à penser que cette période de surperformance est terminée. Le broker a donc adopté un avis neutre sur le secteur. Le titre Saint-Gobain fait toutefois partie de la liste " Focus " d′UBS au sein des fabricants de matériaux.

© Les echos 2007