SANOFI : La valeur du jour à Paris - SANOFI ne surprend pas

08/02/2012 | 11:25
Sanofi cède 1,79% à 55,55 euros après la publication de résultats 2011 en ligne avec les attentes. Sans surprise, le laboratoire pharmaceutique a annoncé que l'année 2012 serait plus difficile avec la perte des brevets de plusieurs de ses grands médicaments, dont son anticoagulant Plavix. Le groupe a ainsi confirmé qu'il s'attendait en 2012 à une baisse de son bénéfice par action de 12% à 15% à taux de change constant, un objectif cependant en ligne avec son plan de moyen terme.

"Si cette publication ne revêt pas de surprise particulière, les perspectives très prudentes devraient conduire le consensus à s'ajuster légèrement en baisse. Avec la perte de Plavix, l'année 2012 sera l'année la plus difficile pour Sanofi", a commenté CM-CIC Securities. " Nous sommes confiants sur le développement du groupe à moyen terme mais n'identifions pas de catalyseurs importants sur le court terme", a poursuivi l'analyste qui a réitéré sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 57 euros.

Au quatrième trimestre, Sanofi a réalisé un bénéfice net des activités de 1,56 euro par action, en hausse de 10,6% (+9,2% à changes constants). Le résultat net des activités a progressé de 13% à 2,077 milliards (+11,7% à changes constants). Le chiffre d'affaires a augmenté de 8,8% à 8,508 milliards (+9,2% à changes constants).

Les analystes visaient un bénéfice net de 2,0717 milliards, un résultat opérationnel de 2,9315 milliards et un chiffre d'affaires de 8,508 milliards.

Pour l'année complète, le BNPA des activités est ressorti à 6,65 euros, en repli de 5,8% (-3,8% à changes constants). Le résultat net des activités a reculé de 4,6% à 8,795 milliards (-2,7% à changes constants). Le chiffre d'affaires a néanmoins augmenté de 3,2% à 33,389 milliards (+5,3% à changes constants).

Sanofi a relevé son dividende annuel de 2,50 euros en 2010 à 2,65 euros par action en 2011, correspondant à un taux de distribution de 40%.

Si CM-CIC porte un regard prudent sur Sanofi, d'autres brokers sont plus optimistes. Oddo et Aurel ont confirmé leur recommandation d'Achat tandis que CA Cheuvreux a maintenu son opinion Surperformance.

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