SANOFI : Des objectifs majeurs atteints

Analyse du 26/01/2012 | 16:46 Opinion : Négative sous les 57.4 EUR Objectif de cours : 51.8 EUR Stop de protection: 58.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Pharmacie - diversifié

Le groupe Sanofi évolue toujours au contact de zones de résistances majeures ce qui pourrait offrir aux plus offensifs une opportunité pour vendre à découvert le titre.

L’étude des fondamentaux montre une certaine survalorisation du groupe pharmaceutique : un ratio « Valeur d’entreprise / CA » pour l’exercice en cours estimé à 2.53 ainsi qu’un PER de 12.6. De plus, les investissements du groupe réalisés récemment devraient entrainer une dette d’environ 9 milliards d’euros, information importante dans un contexte de défiance des sociétés endettés.

Dans l’attente de la confirmation des chiffres définitifs qui seront publiés le 8 février prochain, le groupe Bristol Myers Squibb, partenaire américain de Sanofi a raté le consensus en publiant ses résultats du quatrième trimestre. Cette information pour pénaliser le titre français d’ici les publications.

Techniquement, le titre a atteint des objectifs majeurs aussi bien en données hebdomadaires que journalières. Les cours ont effectué un nouveau test de cette zone de résistance et n’ont toujours pas réussi à s’en extraire. A court terme, le titre a également enfoncé sa moyenne mobile à 20 jours et évolue depuis quelques séances en dessous de celle-ci. Nous n’anticipons pas une forte correction, mais plutôt une consolidation en direction de la moyenne mobile à 50 jours (53.6 EUR) puis les 51.8 EUR, point de passage des moyennes mobiles à 100 jours et 20 et 50 semaines.

En conclusion, les niveaux actuels semblent opportuns pour initier une position vendeuse avec en ligne de mire les 54.2 EUR puis les 51.8 EUR. Ce scénario sera toutefois invalidé au franchissement des 57.4 EUR en clôture journalière.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com