SANOFI : Le support peut déclencher le rebond

Analyse du 05/08/2011 | 16:29 Opinion : Positive au dessus de 48.5 EUR Objectif de cours : 56.3 EUR Potentiel: 11.46% Stop de protection: 48.4 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Pharmacie - diversifié

Le groupe Sanofi Aventis figure parmi les leaders européens dans le domaine pharmaceutique. La majorité des ventes du groupe sont réalisées via les produits pharmaceutiques tels que les médicaments cardiovasculaires ou pour soigner les troubles nerveux. Le reste vient des ventes de vaccins humains (13%).
 
Le groupe a publié, le 28 juillet dernier, ses résultats semestriels et voit son chiffre progresser de près de 6.9% à 8.3 milliards d’euros, grâce en particulier à l’acquisition de Genzyme. Cependant les ventes ont légèrement reculé de 4% du fait de la concurrence des médicaments génériques. Les branches d’activité qui progressent le plus sont les médicaments contre le diabète (+12.4%) et ceux contre la grippe H1N1 (+30%). Le résultat net du groupe, pour le second trimestre, s’inscrit en nette baisse par rapport à la même période en 2010 et recule de près de 13%.
Malgré ces résultats mitigés, le consortium des analystes reste très engageant avec notamment Crédit Suisse et Bnp Paribas qui sont à surperformer avec des objectifs de cours respectifs de 60 EUR et 66 EUR tandis que RBS est à l’achat avec un objectif de 62 EUR.
Les cours valorisent 15.44 fois leurs bénéfices nets par action, en ligne avec la moyenne du secteur qui ressort à 15.61.
 
Techniquement, les cours ont subi une forte correction depuis le 26 juillet dernier et se situent actuellement à proximité du support des 49 EUR.  Celui–ci pourrait déclencher le rebond en direction, dans un premier temps, des 52.8 EUR et par extension des 56.3 EUR.
 
Dans ce contexte, nous pouvons initier une position acheteuse sur la valeur avec comme premier objectif le ralliement de la résistance des 52.8 EUR puis de la résistance majeure, à 56.3 EUR. Nous nous protégerons d’une éventuelle poursuite de la consolidation en plaçant un stop de protection à 48.4 EUR.

Copyright (c) 2012 Zonebourse.com