SCHNEIDER ELECTRIC : parmi les plus fortes hausses du CAC 40, JPMorgan optimiste
Le 15 mars 2017 à 16:51
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Schneider Electric s'apprécie aujourd'hui de 1,75% à 66,3 euros, au plus haut depuis un mois, signant une des plus fortes hausses du CAC 40. Le titre du spécialiste français des automatismes et de la gestion de l'énergie profite d'un coup de pouce de JPMorgan qui a publié une note très positive sur Schneider après un road-show aux Etats-Unis avec le management. Le broker américain juge la valorisation attractive par rapport à ses pairs et au secteur des biens d'équipement, avec une décote de 10 à 15%, alors que la valeur évoluait historiquement avec une légère prime.
"Le track record de Schneider en termes de conversion de cash et de retour opérationnel permettrait une légère prime selon nous", indique l'analyste. L'objectif de cours de 72 euros que JPMorgan attribue à Schneider Electric comporte un potentiel de hausse de 11%.
Selon l'analyste, une revalorisation du titre serait d'autant plus méritée que les perspectives sont plutôt favorables à Schneider Electric. "Il n'y a aucune raison qui justifieraient une contreperformance du groupe, que ce soit en termes de ventes ou de rentabilité", écrivent les experts de JPMorgan.
Certes, les incertitudes politiques persistent ainsi que la nécessaire prise de conscience des consommateurs que les automatismes sont l'avenir du bâtiment et de la domotique mais les commentaires sur les marchés adressés par Schneider Electric sont globalement positifs. De plus, le management du groupe a tenu un discours "rassurant" sur son allocation en capital avec des ambitions de fusions-acquisitions limitées, relate JPMorgan. Schneider Electric n'exclut pas un retour aux actionnaires avec de l'éventuel cash non utilisé. Enfin, le broker voit le groupe tout à fait capable de compenser la hausse attendue des coûts des matières premières.
Pour 2017, JPMorgan table sur une croissance organique de 1,2% (+2% hors sélectivité) du chiffre d'affaires de Schneider Electric et sur une marge d'Ebita ajusté de 14,1%, en hausse de 40 points de base.
Schneider Electric SE mène la Transformation Numérique de la Gestion de l'Energie et des Automatismes dans le Résidentiel, les Bâtiments, les Centres de données, les Infrastructures et les Industries.
Présent dans plus de 115 pays, Schneider Electric est le leader incontesté de la gestion électrique - moyenne tension, basse tension et énergie sécurisée, et des systèmes d'automatismes. La société fournit des solutions d'efficacité intégrées qui associent gestion de l'énergie, automatismes et logiciels.
L'écosystème qu'il a construit lui permet de collaborer sur sa plateforme ouverte avec une large communauté de partenaires, d'intégrateurs et de développeurs pour offrir à ses clients à la fois contrôle et efficacité opérationnelle en temps réel.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,8%), Europe de l'Ouest (18,5%), Etats-Unis (27,9%), Amérique du Nord (4,2%), Chine (15,1%), Asie-Pacifique (15,2%) et autres (13,3%).