SEQUANA : Résultats du 1er semestre 2011 - PDF (276 Ko)
22/07/2011 | 07:15Communiqué de presse Paris, le 22 juillet 2011
Résultats du premier semestre 2011Recul des performances opérationnelles dansun contexte de marché difficile avec une baisse des volumes et des coûts des matières premières très supérieurs à ceux du 1er semestre 2010ƒChiffre d?affaires stable à 2 010 M? (+ 1,3% en pro forma)
ƒExcédent Brut d?Exploitation à 87 M? contre 111 M? au 30 juin 2010 en pro forma, soit une marge de 4,3% (- 1,3 point)
? Progression des résultats d?Antalis grâce au contrôle des coûts fixes
et aux hausses des prix de vente? Recul significatif des résultats d?Arjowiggins dû à la hausse des coûts exogènes
ƒRésultat net positif à 35 M? contre 6 M? en 2010
Le conseil d?administration de Sequana s?est réuni à Paris le 21 juillet 2011 sous la présidence de
M. Tiberto Ruy Brandolini d?Adda et a examiné et arrêté les comptes du premier semestre de l?année
2011.
Compte de résultat analytique simplifiéNA
(*) Les résultats sont retraités de l?activité Décor et Abrasifs d?Arjowiggins et de l?activité Fournitures de bureau d?Antalis cédées en 2011. (**) L?activité Décor et Abrasifs a été reclassée en 2010 en résultat des activités abandonnées, conformément à la norme IFRS 5.
(***) Les calculs de variation en pourcentage ont été effectués sur la base des chiffres avec une décimale. (****) EBE de gestion : résultat opérationnel courant hors dotation et reprise aux amortissements et provisions.
(*****) Résultat net courant de gestion : résultat opérationnel courant, diminué du résultat financier et des impôts liés au résultat courant.
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 1/9
Le chiffre d?affaires consolidé pour le premier semestre 2011 s?élève à 2 010 millions d?euros, en progression de 1,3% par rapport au premier semestre 2010 pro forma (+ 0,7% à taux de change constants). Cette progression provient des hausses de prix de vente passées en 2010, qui ont permis de compenser la baisse marquée des volumes au cours du premier semestre.
L?Excédent Brut d?Exploitation de gestion atteint 87 millions d?euros, en baisse de - 21% par rapport au premier semestre 2010 pro forma.
Cette baisse est essentiellement liée à la hausse des matières premières et de l?énergie (impact d?environ 50 millions d?euros par rapport au premier semestre 2010), notamment la pâte à papier et les vieux papiers, dont les prix se sont établis à des niveaux élevés et très supérieurs à ceux du premier semestre 2010, ainsi que le coton (nécessaire à la production de papiers pour billets de banque/division Sécurité) dont le prix a presque triplé entre septembre 2010 et mars 2011. Le résultat opérationnel courant s?élève à 71 millions d?euros (incluant un gain actuariel exceptionnel de 17 millions d?euros lié à une modification de régime d?un fonds de pension au Royaume-Uni), à comparer à 74 millions d?euros au premier semestre 2010 pro forma, soit une marge opérationnelle courante de 3,5% du chiffre d?affaires (-
0,2 point).
Le résultat net courant s?élève à 36 millions d?euros contre 24 millions d?euros au premier semestre
2010 pro forma, compte tenu notamment de l?amélioration du résultat financier. Après éléments exceptionnels (essentiellement la plus value de cession des activités Fournitures de bureau d?Antalis), le résultat net - part du groupe s?élève à 35 millions d?euros contre 6 millions d?euros au premier semestre 2010.
La dette nette consolidée au 30 juin 2011 s?élève à 642 millions d?euros, à comparer à 674 millions d?euros au 31 décembre 2010 et 670 millions d?euros au 30 juin 2010. Cette diminution de 32 millions d?euros par rapport au 31 décembre 2010 tient compte des produits de cessions sur la période pour un montant de 98 millions d?euros, partiellement compensés par l?accroissement du besoin en fonds de roulement lié à la saisonnalité.
Pascal Lebard, Directeur général de Sequana, a commenté les résultats : «Notre activité a souffert au premier semestre de conditions de marché particulièrement difficiles avec un fléchissement des volumes plus marqué qu?attendu et une forte tension sur les coûts des matières premières. Toutefois, nous avons pu contenir le recul de nos résultats grâce à l?effet positif des hausses de nos prix de vente intervenues en 2010, au contrôle de nos coûts fixes et à la contribution des segments de marché en croissance et à valeur ajoutée. Nous avons également poursuivi notre stratégie de recentrage progressif sur la distribution, où nous sommes leader européen avec Antalis, en participant à la consolidation du secteur papetier avec la cession effective des activités Décor et Abrasifs d?Arjowiggins au groupe suédois Munksjö».
PERSPECTIVES
Après un premier semestre difficile, le groupe anticipe une amélioration progressive des conditions de marché. Au second semestre, il attend une demande en moindre retrait, avec une base de comparaison plus favorable, et une détente du prix des matières premières, notamment de la pâte à papier dont les premières baisses de prix sont attendues dès le début du second semestre. Compte tenu des augmentations des prix de vente annoncées au second semestre et des mesures de réduction des coûts fixes déjà engagées, Antalis devrait ainsi continuer à améliorer ses performances et Arjowiggins redresser son résultat sur le second semestre.
Dans ce contexte, Sequana prévoit de réaliser en 2011 une performance opérationnelle (Excédent Brut d?Exploitation) proche de celle de 2010.
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 2/9
SITUATION FINANCIÈRE
Les ratios des lignes de crédit syndiqué ont été respectés au 30 juin 2011.
Antalis- dette nette / EBE = 2,68 (? 3,5)
- dette nette / capitaux propres = 0,83 (< 1,1)
- ROC / charge d?intérêts nette = 5,46 (? 3,0)
Arjowiggins- dette nette / EBE = 2,90 (? 3,5)
CALENDRIER PRÉVISIONNEL
Chiffre d?affaires du 3ème trimestre 2011 27 octobre 2011
Résultats annuels 2011 Mars 2012
A propos de Sequana
Sequana (NYSE Euronext Paris : SEQ), acteur majeur du secteur papetier, détient des positions de leader dans chacun de ses deux métiers avec :
ƒAntalis : N°1 de la distribution de papiers et de produits d?emballage en Europe. Présent dans 53 pays,
Antalis emploie 6 200 collaborateurs.
ƒArjowiggins : leader mondial des papiers techniques et de création, la société emploie plus de 5 400 personnes.
Avec 12 000 collaborateurs dans le monde, Sequana a réalisé en 2010 un chiffre d?affaires de 4 milliards d?euros en pro forma.
Sequana
Analystes & Investisseurs
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01 56 88 78 04
Communication
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ANNEXE 1 : COMMENTAIRES SUR LES ACTIVITÉS
RÉPARTITION DU CHIFFRE D?AFFAIRES
En millions d?euros | er 1 semestre 2011 | 1er semestre 2010 pro forma de gestion | 1er semestre 2010 pro forma IFRS | 1er semestre 2010 publié |
Antalis | 1 404 | 1 381 | 1 434 | 1 434 |
Arjowiggins | 755 | 747 | 747 | 856 |
Eliminations | (149) | (142) | (142) | (146) |
|
Total | 2 010 | 1 986 | 2 039 | 2 144 |
AntalisChiffres clésEn millions d?euros | er 1 semestre 2011 | 1er semestre 2010 pro forma de gestion | 1er semestre 2010 pro forma IFRS | er 1 semestre 2010 publié | Var.11/10 pro forma de gestion |
Chiffre d?affaires | 1 404 | 1 381 | 1 434 | 1 434 | + 1,7% |
EBE de gestion | 58 | 57 | 59 | 59 | + 3,0% |
Marge en % | 4,2% | 4,1% | 4,1% | 4,1% | + 0,1 point |
Résultat opérationnel courant | 47 | 44 | 45 | 45 | + 8,2% |
Marge en % | 3,4% | 3,2% | 3,2% | 3,2% | + 0,2 point |
Malgré la baisse marquée des volumes (-9%), le chiffre d?affaires s?élève à 1 404 millions d?euros, en progression de 1,7% par rapport au premier semestre 2010 en données pro forma (+ 0,2% à taux de change constants). La stricte gestion de la politique commerciale et du risque clients a amplifié le recul des volumes et entrainé une légère perte de parts de marché en Europe.
Sur le semestre, la demande a connu un recul significatif, en particulier dans les papiers d?impression et d?écriture dans la majorité des pays en Europe. En revanche, les segments de l?Emballage et de la Communication Visuelle ont enregistré une progression significative de leur activité. L?Amérique du sud, l?Asie et l?Afrique du sud ont également bénéficié de conditions de marchés dynamiques.
L?Excédent Brut d?Exploitation de gestion atteint 58 millions d?euros, en ligne par rapport au premier semestre 2010 pro forma. Antalis a réussi à maintenir son EBE de gestion sous l?effet conjugué de l?impact des hausses de prix passées en 2010, de la politique volontariste de protection de la marge brute, de l?amélioration du mix produits liée à la contribution croissante des activités emballage et communication visuelle et du contrôle de la base de coûts fixes.
Le Résultat Opérationnel Courant s?élève à 47 millions d?euros, en progression de 8,2% par rapport au premier semestre 2010 pro forma, et la marge opérationnelle courante s?est établie à 3,4% contre
3,2% au premier semestre 2010 pro forma.
Sur les six premiers mois de l?année, Antalis a accéléré le déploiement de son programme stratégique, RACE 2012. Le nouveau modèle commercial a été mis en place dans 12 pays en Europe, et plus de 1 000 salariés ont bénéficié de la première vague de formation dispensée à travers l?Académie des Ventes Antalis.
Enfin, Antalis a cédé ses activités de détaillant et de grossiste en fournitures de bureau en Espagne et au Portugal.
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ArjowigginsChiffres clésEn millions d?euros | er 1 semestre 2011 | 1er semestre 2010 pro forma de gestion | 1er semestre 2010 pro forma IFRS | er 1 semestre 2010 publié | Var. 11/10 pro forma de gestion |
Chiffre d?affaires | 755 | 747 | 747 | 856 | + 1,1% |
EBE de gestion Marge en % | 35 4,6% | 62 8,3% | 62 8,3% | 69 8,0% | - 43,9% - 3,7 points |
Résultat opérationnel courant* Marge en % | 30 4,0% | 39 5,2% | 39 5,2% | 43 5,0% | - 21,5% - 1,2 point |
(*) y inclus un gain actuariel de 17 M? lié aux fonds de pension
Malgré un repli des volumes de 7%, Arjowiggins a réalisé un chiffre d?affaires de 755 millions d?euros, en hausse de 1% (+2,2% à taux de change constants) par rapport au 1er semestre 2010 en données pro forma, reflétant essentiellement l?impact des hausses de prix passées en 2010.
L?activité au premier semestre a accusé un recul marqué dans les papiers couchés graphiques, principalement en Europe. Les activités de spécialité dans leur ensemble ont bénéficié d?une bonne dynamique, en particulier l?activité Sécurité (billets de banque, documents d?authentification des personnes) et les papiers de création.
Le premier semestre 2011 a été marqué par la poursuite de fortes tensions sur le coût des matières premières, des produits chimiques (latex, amidon) et de l?énergie. Le coût du coton, dont le prix a presque triplé entre septembre 2010 et mars 2011, a pesé significativement sur les résultats de la
division Sécurité avec un impact très prononcé au 2ème trimestre. Les prix de la pâte à papier et des vieux papiers sont restés, pour leur part, très élevés et supérieurs à ceux du premier semestre 2010. Sur le premier semestre 2011, l?impact négatif du coût des matières premières et de l?énergie sur les
résultats est d?environ 50 millions d?euros.
Dans ce contexte, l?Excédent Brut d?Exploitation de gestion d?Arjowiggins s?établit à 35 millions d?euros contre 62 millions d?euros au premier semestre 2010 pro forma. Le Résultat Opérationnel Courant atteint 30 millions d?euros (incluant un gain actuariel de 17 millions d?euros lié aux fonds de pensions), en retrait de 21,5% par rapport au premier semestre 2010 en pro forma.
Face à la baisse de la demande, Arjowiggins a pris au cours du premier semestre de nouvelles mesures de réduction des coûts fixes et d?ajustement de ses capacités à l?évolution de la demande (chômage partiel, fermeture d?une machine en France et en Argentine en cours).
Par ailleurs, Arjowiggins a finalisé au premier semestre la cession de ses activités Décor et Abrasifs au groupe suédois Munksjö, et la vente de l?usine de Moulin du Roy au groupe Hamelin.
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 5/9
Chiffres clés par division au 1er semestre 2011Après la cession des deux tiers de l?activité de la division Solutions Industrielles, l?organisation du groupe est désormais articulée autour de quatre divisions, l?activité Médical/Hôpital étant regroupée avec les activités de spécialité de la division Graphique.
En millions d?euros | Papiers de création | Graphique | Couché US | Sécurité |
Chiffre d?affaires | 147 | 307 | 126 | 175 |
EBE de gestion | 16 | 5 | 0 | 14 |
Marge en % | 10,6% | 1,8% | - | 7,8% |
Résultat opérationnel courant* | 13 | (5) | (2) | 7 |
Marge en % | 8,7% | -1,7% | - 1,4% | 4,2% |
(*) non compris le gain actuariel de 17 M? lié aux fonds de pension, non réalloué
Chiffres clés par division au 1er semestre 2010 pro formaEn millions d?euros | Papiers de création | Graphique | Couché US | Sécurité |
Chiffre d?affaires | 142 | 317 | 135 | 153 |
EBE de gestion | 20 | 22 | (2) | 22 |
Marge en % | 14,0% | 7,3% | - 1,6% | 14,2% |
Résultat opérationnel courant | 16 | 12 | (5) | 16 |
Marge en % | 11,5% | 3,8% | - 3,6% | 10,0% |
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 6/9
ANNEXE 2 : ETATS FINANCIERS DU RAPPORT SEMESTRIEL 2011
Compte de résultat consolidéSemestre clos le 30 juin
En millions d?euros 2011 2010
Chiffre d'affaires 2 010 2 039
Autres produits de l'activité 16 21
Achats consommés et variation des stocks (1 386) (1 381) Charges de personnel (302) (310) Charges externes (226) (232) Impôts et taxes (8) (7) Dotation aux amortissements (34) (35) Dotation et reprise des provisions 18 (3) Autres charges de l'activité (17) (17)
Résultat opérationnel courant 71 75Autres produits opérationnels 26 1
Autres charges opérationnelles (24) (26)
Autres produits et charges opérationnels 2 (25) Résultat opérationnel 73 50Coût de l'endettement financier brut (15) (25) Autres produits et charges financiers (6) (5)
Résultat financier (21) (30) (Charge)produit d'impôts (19) (18)
Résultat net des sociétés intégrées 33 2Quote-part du résultat net des entreprises associées - -
Résultat net des activités poursuivies 33 2
Résultat net des activités abandonnées 2 4
Résultat net 35 6
Part attribuable aux :
- Actionnaires de Sequana 35 6
Résultat net par action
- Nombre d'actions moyen pondéré en circulation 49 326 240 49 253 529
- Nombre d'actions retenues après dilution 50 059 809 50 272 457
Résultat net par action (en euros)
- Résultat des activités poursuivies 0.68 0,04
- Résultat des activités abandonnées 0.04 0,07
- Résultat de l'ensemble consolidé 0.72 0,11
Résultat dilué net par action (en euros)
- Résultat des activités poursuivies 0.67 0,04
- Résultat des activités abandonnées 0.04 0,07
- Résultat de l'ensemble consolidé 0.71 0,11
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 7/9
Bilan consolidé intermédiaire au 30 juin 2011En millions d?euros
ACTIF 30.06.2011 31.12.2010
Actifs non courants
Goodwill 640 643
Autres immobilisations incorporelles 64 62
Immobilisations corporelles 424 528
Participations dans les entreprises associées 5 6
Actifs financiers non courants 13 11
Actifs d'impôts différés 37 36
Autres actifs non courants 93 81
Sous-total actifs non courants 1 276 1 367
Actifs courants
Stocks et en-cours 505 526
Clients et comptes rattachés 604 608
Autres débiteurs 128 136
Actifs financiers courants 12 20
Trésorerie et équivalents de trésorerie 275 299
Sous-total actifs courants 1 524 1 589
Actifs destinés à être cédés - 32
TOTAL ACTIF 2 800 2 988
PASSIF 30.06.2011 31.12.2010
Capitaux propres
Capital social 74 74
Réserves liées au capital 95 95
Réserves de conversion (75) (48) Report à nouveau et autres réserves consolidées 674 661
Résultat consolidé de la période - part du groupe 35 32
Capitaux propres - part du groupe 803 814
Participations ne donnant pas le contrôle 1 -
Total des capitaux propres 804 814
Passifs non courants
Provisions 118 116
Emprunts et dettes financières 817 867
Passifs d'impôts différés 68 69
Autres passifs non courants 3 12
Sous-total passifs non courants 1 006 1 064
Passifs courants
Provisions 28 57
Emprunts et dettes financières 105 114
Fournisseurs et comptes rattachés 604 646
Autres créditeurs 253 269
Sous-total passifs courants 990 1 086
Passifs associés aux actifs destinés à être cédées - 24
TOTAL PASSIF 2 800 2 988
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 8/9
Tableau consolidé intermédiaire des flux de trésorerieSemestre clos le 30 juin
En millions d?euros 2011 2010
Flux de trésorerie généré par les activités opérationnelles
Résultat net 35 6
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :
+/- Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles
liées à l'actif circulant) 11 26
+/- Plus ou moins values de cession (20) -
+/- Autres produits et charges 1 (5)
+/- Charges et produits d'impôts (y compris impôts différés) 19 18
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées 46 45
- Impôts versés (7) (9) Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (57) (22)
+/- Variation des prêts et dépôts de garantie (2) -
Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles (20) 14
Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement
- Acquisitions d?immobilisations corporelles et incorporelles (29) (28)
+ Cessions d?immobilisations corporelles et incorporelles 7 6
- Acquisitions d?actifs financiers - (4)
+ Cessions d'actifs financiers - 1
+/- Incidence de variation de périmètre 100 -
+/- Autres flux liés aux opérations d'investissement (1) (3)
Flux net de trésorerie lié aux opérations d?investissement 77 (28) Flux de trésorerie lié aux opérations de financementDividendes versés aux actionnaires de Sequana (20) (17)
+ Encaissements liés aux nouveaux emprunts 12 73
- Remboursements d'emprunts (67) (22)
+/- Mouvements des valeurs mobilières de placements à plus de 3 mois 3 (3)
+/- Autres flux liés aux opérations de financement - 1
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (72) 32
Incidence des variations de cours des devises (5) 11
Variation de la trésorerie (20) 29
Trésorerie à l'ouverture 285 291
Trésorerie à la clôture 265 320
Augmentation (diminution) de la trésorerie (20) 29
Analyse de la trésorerie à la clôture
Trésorerie et équivalents de trésorerie 275 359
Concours bancaires courants et soldes bancaires créditeurs (10) (39)
Trésorerie à la clôture 265 320
Résultats Sequana du 1er semestre 2011 - 9/9
bourse
