SES-imagotag domine le marché SRD à la faveur d'un bond de 7,14% qui amène l'action à 29,25 euros. Elle est ainsi à son plus haut niveau depuis mi-mars. Les investisseurs sont séduits par le plan stratégique du groupe, intitulé "Vusion 2022" du nom de sa nouvelle gamme d'étiquettes électroniques récemment lancée. SES-imagotag vise à cet horizon une marge d'Ebitda de 20% et un chiffre d'affaires de 800 millions d'euros. Un point d'étape est prévu en 2020 à 15% de marge et 400-500 millions d'euros de chiffre d'affaires.

En 2017, sa marge d'Ebitda était ressortie à 4% d'un chiffre d'affaires de 153 millions d'euros, en baisse de 13,5%.

Sur la base de ces anticipations, les analystes calculent que la croissance annuelle de SES-imagotag pourrait être d'environ 40% sur la durée du plan. Oddo BHF ciblait un chiffre d'affaires de 275 millions d'euros et une marge d'Ebitda de 13,6% en 2020, ce qui le conduit à qualifier d'"ambitieux" les objectifs 2022.

Pour être au rendez-vous de "Vusion 2022", SES-imagotag va notamment travailler à accroitre sa position de leader sur le marché des étiquettes électroniques en rendant ses dispositifs plus attractifs. Aujourd'hui, SES-imagotag équipe 200 des 2000 plus gros distributeurs du monde, soit 10%, indique le groupe. Il vise une couverture de 20% d'ici 2022.

SES-imagotag joue sur la hausse des volumes et la baisse des coûts

SES-imagotag fait le pari que l'étiquetage connecté au cloud offrira suffisamment d'avantages aux distributeurs pour devenir un nouveau standard. La société a installé plus de 20 millions d'étiquettes digitales connectées au cloud et en vise 50 millions à la fin de l'année et plus de 500 millions dans cinq ans.

Sa plateforme Vusion offre ainsi des services de géolocalisation des produits, de détection des ruptures d'approvisionnement des rayonnages ou encore d'optimisation des prix.

Pour soutenir cette croissance attendue des volumes, SES-imagotag va notamment mettre l'accent sur le marché chinois, profitant de son alliance avec BOE. Il va aussi investir de nouveaux segments du marché de la distribution comme le hard discount, l'ameublement, les cosmétiques, les grands magasins..., note Oddo BHF.

Seulement, l'essor de ces dispositifs ne pourra se faire que si leur prix est attractif pour les clients distributeurs. SES-imagotag affiche ainsi son objectif d'améliorer le retour sur investissement de ses clients pour accélérer l'adoption de ses étiquettes. Pour cela, il mise sur la montée en charge de sa nouvelle usine, construite avec son actionnaire de référence BOE, qui, grâce à d'importants volumes de production et à la digitalisation, doit permettre de faire des économies d'échelle.