SILVER : Vers un rattrapage

Analyse du 15/07/2011 | 11:09 Opinion : Positive au dessus de 35.8 USD Objectif de cours : 48 USD

Le 29 avril 2011, l’argent entame sa vertigineuse chute après quasiment 4 mois de hausse ininterrompue et une forte accélération début février. En 5 jours le titre perd près de 30% passant de 49 USD à 34 USD/Once. Ce même 29 avril, les analystes estiment que « le prix de l’argent apparaît comme excessif » : en effet la demande industrielle n’a pour ainsi dire pas varié, c’est la spéculation qui a amené le métal sur ses plus hauts, amenant le ratio or/argent proche de sa parité historique à 31.
Notons que cette matière première a un double emploi, elle est très utilisée dans l’industrie (les analystes s’attendent à une croissance de 37% de la demande d’ici 2015) mais est également très recherchée par les investisseurs.
                                                                                                                               
Depuis le 5 mai, les cours évoluent dans le range serré 33.8 USD/38.5 USD et s’attaquent désormais à la borne haute de ce range. Dans le contexte actuel de fortes tensions sur la zone euro, du retour des tensions inflationnistes ainsi que la défiance générale vis-à-vis des monnaies notamment du dollar, le statut de valeur refuge du métal gris peut entrainer à nouveau les cours à la hausse.
 
Les chiffres macroéconomiques sont donc à surveiller de près en ce moment : l’aversion au risque ambiant du fait des tensions sur les dettes souveraines rend les métaux précieux plus qu’attrayants.
 
Récemment  les cours de l’or et ceux de l’argent évoluaient de façon semblable, ainsi le métal jaune a bien effectué une importante consolidation aux alentours du 29 avril, mais, à la différence de l’argent, il a franchi ses résistances et se situe actuellement sur ses plus hauts, à 1588 dollars l’once. Par conséquent nous pouvons anticiper un rattrapage de l’argent sur l’or dans les prochaines semaines.
 
Dans ce contexte, le franchissement de la résistance à 38.50 USD constituerait un fort signal d’achat, avec comme premier objectif le ralliement de la bande supérieure de Bollinger autour des 45 USD. Notre second objectif se situe donc au niveau des 48 EUR, soit les plus hauts annuels, testés en avril dernier. Nous nous protègerons d’une baisse éventuelle en plaçant un stop de protection au niveau des 35.80 USD.
 

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com