SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 
14 février 2007
Année 2006 : résultats en forte hausse
. Forte croissance organique des revenus : +15,7%* vs 2005
. Coefficient d′exploitation bas : 61,1%
. Coût du risque faible : 25 pb
. Résultat net part du Groupe : 5 221 M EUR (+18,6% vs 2005)
. ROE Groupe après impôt : 25,8%
. Ratio Tier One au 31/12/06 : 7,8%
. Bénéfice net par action : 12,33 EUR (+15,2% vs 2005)
. Dividende proposé : 5,20 EUR par action (+16,3% vs 2005)
Quatrième trimestre 2006
. Progression du résultat brut d′exploitation : +13,3%* vs T4-05
. Résultat net part du Groupe : 1 179 M EUR (+6,3% vs T4-05)
. ROE Groupe après impôt : 21,2%
Le Groupe a modifié rétrospectivement le traitement comptable des acquisitions des intérêts minoritaires et des puts accordés à des actionnaires minoritaires des entités déjà contrôlées de manière exclusive et a reclassé en 2006 en capitaux propres part du groupe des titres subordonnés à durée indéterminée. Les éléments financiers présentés pour 2005 et 2006 ont été retraités en conséquence : l′analyse des retraitements effectués figurent en page 24 dans les notes méthodologiques.
* A périmètre et taux de change constants.
Réuni le 13 février 2007, le Conseil d′administration de la Société Générale a arrêté les résultats de l′exercice 20061. Dans la continuité des neuf premiers mois de l′année 2006, le Groupe a poursuivi au quatrième trimestre une croissance rentable tirée par l′ensemble des métiers, reflet de la pertinence de la stratégie suivie depuis 1999 qui combine forte croissance organique et acquisitions ciblées créatrices de valeur. Au 31 décembre 2006, le Groupe comptait 22,5 millions de clients particuliers dans les Réseaux de Détail et Services Financiers (x 2,4 en sept ans), 422 milliards d′euros d′actifs gérés (x 2,8 en sept ans) et près de cent vingt mille collaborateurs (x 1,9 en sept ans) dans 77 pays.
Tenant compte d′un niveau de résultat élevé pour 2006 et des perspectives favorables du Groupe, le Conseil d′administration a également décidé de proposer à l′Assemblée générale un dividende de 5,20 EUR par action au titre de l′exercice 2006, en augmentation de 16,3% par rapport au dividende au titre de 20052, ce qui portera à 42,2% le taux de distribution.
1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE
| Produit net bancaire | 22 417 | 19 166 | +17,0% | 5 671 | 5 087 | +11,5% |
| A données constantes* | +15,7% | +12,1% | ||||
| Frais généraux | -13 703 | -12 156 | +12,7% | -3 589 | -3 258 | +10,2% |
| A données constantes* | +11,8% | +11,5% | ||||
| Résultat brut d′exploitation | 8 714 | 7 010 | +24,3% | 2 082 | 1 829 | +13,8% |
| A données constantes* | +22,2% | +13,3% | ||||
| Résultat d′exploitation | 8 035 | 6 562 | +22,4% | 1 851 | 1 689 | +9,6% |
| A données constantes* | +20,9% | +9,8% | ||||
| Résultat net part du Groupe | 5 221 | 4 402 | +18,6% | 1 179 | 1 109 | +6,3% |
| 2006 | 2005 | T4-06 | T4-05 | |||
| ROE Groupe après impôt | 25,8% | 26,1% | 21,2% | 24,8% | ||
| ROE des métiers après impôt | 32,2% | 30,2% | 30,7% | 31,0% |
En 2006, l′environnement économique et financier mondial a été porteur et favorable à tous les métiers du Groupe. En Europe, la reprise de l′activité économique a été plus vigoureuse qu′anticipé et, aux Etats-Unis, malgré un ralentissement sur la fin de l′année, la croissance est restée soutenue. Les principaux indices boursiers ont ainsi clôturé l′année sur leur plus haut niveau depuis 5 ans en dépit des tensions liées à la hausse du pétrole. Dans un environnement de taux courts divergents entre l′Europe et les Etats-Unis, le dollar s′est orienté à la baisse face à l′euro, ce mouvement restant toutefois d′une ampleur limitée. La banque d′investissement a bénéficié d′une conjonction exceptionnelle de facteurs positifs avec des marchés actions bien orientés, des marchés de dérivés actifs, des volumes records d′émissions, un fort afflux de liquidités et une bonne performance des hedge funds. Le secteur bancaire a par ailleurs continué de bénéficier d′un cycle de crédit favorable. Enfin, les courbes des taux d′intérêt se sont aplaties en Europe et inversées aux Etats-Unis.
Dans ce contexte, le Groupe a réalisé d′excellentes performances, avec un résultat brut d′exploitation de 8 714 millions d′euros sur l′année, en hausse de 22,2%* par rapport à 2005, et un résultat net part du Groupe de 5 221 millions d′euros, en progression de 18,6%.
1 Les comptes consolidés de l′exercice 2006 et les informations comparatives au titre de l′exercice 2005 ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu′adopté dans l′Union européenne et applicable à ces dates. Ils font l′objet d′un audit par les commissaires aux comptes.
2 Conformément à la norme IAS 33, les données historiques par action ont été ajustées d′un coefficient d′ajustement de 0,99336 (communiqué par Euronext) consécutivement au détachement du droit préférentiel de souscription de l′action Société Générale à l′occasion de l′augmentation de capital intervenue au quatrième trimestre 2006.
Produit net bancaire
Grâce à la croissance soutenue de tous les métiers, le produit net bancaire s′inscrit en 2006 en forte hausse de 15,7%* par rapport à 2005 (+17,0% en données courantes), à 22 417 millions d′euros. Les revenus progressent notablement dans les relais de croissance du Groupe (Réseaux Etranger, Services Financiers, Gestions d′Actifs et Services aux Investisseurs) mais aussi dans la Banque de Financement et d′Investissement qui enregistre des performances exceptionnelles dans un contexte favorable; les Réseaux France affichent également de très bons résultats.
Sur le quatrième trimestre, le produit net bancaire est en progression de 12,1%* par rapport au T4-05 (+11,5% en données courantes), à 5 671 millions d′euros.
Frais généraux
L′évolution des frais généraux (+11,8%* par rapport à 2005), beaucoup plus faible que celle des revenus, reflète à la fois la poursuite des investissements nécessaires à la croissance organique du Groupe, un strict contrôle des frais de fonctionnement et l′évolution des rémunérations variables liée à la performance des métiers.
Le Groupe continue, en 2006, à améliorer son efficacité opérationnelle, le coefficient d′exploitation s′établissant au niveau bas de 61,1% contre 63,4% sur 2005.
Sur le dernier trimestre, le coefficient d′exploitation du Groupe est de 63,3%, contre 64,0% sur T4-05.
Résultat d′exploitation
Le résultat brut d′exploitation annuel du Groupe progresse fortement de 22,2%* par rapport à 2005, à 8 714 millions d′euros. Sur le dernier trimestre, il s′accroît de 13,3%* par rapport à T4-05.
Sur l′année, le coût du risque du Groupe s′établit à 25 pb des encours pondérés, en raison à la fois d′un environnement de crédit toujours favorable et de facteurs propres au Groupe : politique de diversification du portefeuille de métiers, amélioration des techniques de gestion du risque et de couverture des expositions à risque. La charge du risque du Groupe s′inscrit sur le quatrième trimestre 2006 à 38 pb des encours pondérés, en augmentation par rapport aux niveaux très bas du trimestre précédent (21 pb) et du T4-05 (15 pb) compte tenu de la normalisation du coût du risque dans les Réseaux Etranger et dans les Services Financiers et d′une nouvelle reprise nette de provisions dans la Banque de Financement et d′Investissement (16 millions d′euros).
Au total, le Groupe réalise sur l′année un résultat d′exploitation en forte hausse de 20,9%* par rapport à 2005 (+22,4% en données courantes) à 8.035 millions d′euros.
Sur le dernier trimestre, le résultat d′exploitation progresse de 9,8% (+9,6% en données courantes) à 1 851 millions d′euros.
*A périmètre et change constants
Résultat net
Après charge fiscale (taux effectif d′impôt du Groupe : 28,4% contre 26,7% en 2005) et intérêts minoritaires, le résultat net part du Groupe pour l′année 2006 s′inscrit en hausse très sensible de 18,6% sur celui de 2005 et atteint 5 221 millions d′euros. Le ROE après impôt du Groupe en 2006 se maintient à un niveau élevé, 25,8% contre 26,1% l′année dernière. Pour 2006, le Bénéfice Net par Action du Groupe s′élève à 12,33 EUR, soit une hausse de 15,2% par rapport à 2005.
Sur le dernier trimestre, le résultat net part du Groupe progresse de 6,3% par rapport à celui de T4-05. Le ROE après impôt du Groupe s′établit à 21,2% sur la période, à comparer à 24,8% en T4-05.
2. STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE
Au 31 décembre 2006, les capitaux propres part du Groupe s′élèvent à 29,1 milliards d′euros 1 et l′actif net par action à 63,7 euros (+20,2% par rapport à 2005), dont 4,9 euros de plus-values latentes. Reflétant la forte croissance organique du Groupe dans tous ses métiers, les encours pondérés ont augmenté sur un an de 11,8% (+12,1% en données courantes) à un rythme inférieur à celui des revenus.
En octobre 2006, le Groupe a réalisé une augmentation de capital de 2,4 milliards d′euros qui lui a permis de financer les acquisitions en cours tout en poursuivant sa croissance rentable et en renforçant sa structure financière. Le ratio de solvabilité Tier One au 31 décembre 2006 s′établit à 7,8%, en augmentation par rapport au 31 décembre 2005 (7,6%).
Le Groupe poursuit une politique de rachat d′actions visant à neutraliser annuellement l′effet dilutif des émissions de capital réservées aux salariés et des attributions de stock-options et d′actions gratuites. En application de cette politique, le Groupe a racheté 4,9 millions de titres au dernier trimestre. La Société Générale détenait au 31 décembre 2006, 22,9 millions d′actions propres et d′auto-contrôle (soit 5,0% du capital), hors actions détenues dans le cadre des activités de trading.
Le dividende qui sera proposé à l′Assemblée générale au titre de l′exercice 2006 sera de 5,20 EUR par action, en augmentation de 16,3% par rapport au dividende au titre de l′exercice 2005, ce qui portera le taux de distribution à 42,2% contre 41,8% un an auparavant.
Enfin, soulignant la capacité du groupe à délivrer une croissance rentable sur une base récurrente, sa maîtrise des risques et sa solidité financière, les agences de notation Standard & Poor′s et Fitch ont relevé leur notation long terme de la Société Générale à AA (vs AA-) en 2006 (notation par Moody′s : Aa2). Le groupe Société Générale est l′un des groupes bancaires les mieux notés.
1 Ce montant comprend notamment (i) 1 milliard d′euros au titre de l′émission de titres super-subordonnés réalisée en janvier 2005, 0,4 milliard d′euros de titres subordonnés à durée indéterminée et (ii) des plus-values latentes pour 2,2 milliards d′euros.
3. RESEAUX DE DETAIL ET SERVICES FINANCIERS
Réseaux France
| Produit net bancaire | 6 701 | 6 189 | +8,3% (a) | 1 694 | 1 651 | +2,6% (b) |
| Frais généraux | -4 354 | -4 212 | +3,4% | -1 113 | -1 057 | +5,3% |
| Résultat brut d′exploitation | 2 347 | 1 977 | +18,7% | 581 | 594 | -2,2% |
| Coût net du risque | -274 | -282 | -2,8% | -87 | -83 | +4,8% |
| Résultat d′exploitation | 2 073 | 1 695 | +22,3% | 494 | 511 | -3,3% |
| Résultat net part du Groupe | 1 321 | 1 059 | +24,7% | 316 | 322 | -1,9% |
| 2006 | 2005 | T4-06 | T4-05 | |||
| ROE après impôt | 23,4% | 20,8% | 22,0% | 24,2% |
(a) +4,5% hors impact des mouvements sur provision PEL/CEL
(b) +1,8% hors impact des mouvements sur provision PEL/CEL
Les réseaux Société Générale et Crédit du Nord ont connu une bonne année 2006 avec une croissance du PNB de 4,5% (hors effet de la provision PEL/CEL) dans un contexte économique français marqué par la poursuite de la reprise des marchés actions, la remontée des taux d′intérêts courts et un certain raffermissement de la demande de financements des entreprises. Le marché de l′immobilier résidentiel a continué de connaître une forte demande, plus faible cependant en fin de période. L′intensité de la concurrence s′est encore accrue, particulièrement en matière de crédits aux particuliers.
Le Groupe a poursuivi sa politique de développement ciblé avec 97 ouvertures nettes d′agences sur l′année et une révision en profondeur de ses dispositifs de distribution (projets 4D pour le réseau Société Générale et Optimum pour le Crédit du Nord), d′où une nouvelle progression du taux d′équipement de sa clientèle de particuliers (7,9 produits par compte à vue à fin 2006). La restructuration des back offices a également été poursuivie en 2006, l′objectif étant d′optimiser la productivité tout en portant une grande attention à la qualité d′ensemble des services aux clients.
Sur le marché des particuliers, les performances commerciales se sont inscrites à un niveau satisfaisant tout au long de l′exercice. L′indicateur de mesure du fonds de commerce, exprimé en nombre de comptes à vue, a progressé au niveau élevé de 2,9% en rythme annuel (+171 000), pour atteindre plus de 6,0 millions de comptes, le réseau Société Générale franchissant quant à lui le seuil du 5 millionième compte à vue au mois de mai 2006. Le Groupe a maintenu sa politique de ciblage des segments de clientèle les plus prometteurs (notamment les jeunes avec +29.000 comptes à vue soit +3,6% par rapport à 2005). La croissance des dépôts à vue est restée dynamique à +7,8%. La production de prêts à l′habitat s′est établie au niveau très élevé de 17,4 milliards d′euros, ralentissant progressivement son rythme de progression au cours de l′année en raison de la forte concurrence et de la poursuite de la hausse des prix des biens immobiliers. Sur ce marché, la politique du Groupe a été, comme au cours des exercices précédents, de concentrer son effort commercial sur les segments de clientèle les plus attractifs à long terme.
L′alourdissement de la fiscalité applicable à l′épargne logement a conduit les épargnants à préférer à ces produits les formules d′assurance-vie et de fonds garantis (encours de PEL -10,8% en 2006 contre une hausse de 20,7% de la collecte d′assurance-vie). Après Sogecristal, dont la souscription a pris fin en début d′année 2006, les gammes de fonds Murano, Simbad et Darwin, qui offrent, pour certains, une garantie sur le capital investi et pour d′autres l′accès à la gamme de placements du Groupe mais aussi d′autres spécialistes de la gestion collective1, ont remporté un grand succès avec 1,95 milliard d′euros collectés au cours de 2006.
Sur le marché de la clientèle commerciale, l′année 2006 a été marquée par une croissance soutenue favorisée par un environnement économique favorable (faible inflation et taux d′intérêts demeurés attractifs), malgré la hausse des prix des matières premières. Les entreprises sont encore faiblement endettées. Ces tendances et les fortes performances commerciales du Groupe se sont traduites par une croissance des crédits d′investissement de 15,6%, les crédits de fonctionnement progressant quant à eux de 5,0%. Dans le même temps, les dépôts à vue ont progressé de 10,7%. Ces bons résultats commerciaux ont été obtenus notamment grâce à la capacité d′innovation des réseaux du Groupe. Dans le réseau Société Générale par exemple, la nouvelle offre de banque au quotidien pour les professionnels et les petites entreprises " Jazz Pro " a rencontré un vif succès depuis son lancement en juin 2006.
Au plan financier, le PNB consolidé des deux réseaux2, Société Générale et Crédit du Nord, augmente notablement sur l′année (+8,3% par rapport à 2005) pour s′élever à 6 701 millions d′euros. Sur le quatrième trimestre, la hausse est modérée (+2,6% par rapport à 2005) en raison d′une base de référence élevée au T4-05, du fait principalement des commissions financières perçues lors de la privatisation d′EDF.
Ces données doivent être retraitées des effets de la provision PEL/CEL pour évaluer correctement la performance du métier : sur l′année, le Groupe a effectué une reprise à hauteur de 183 millions d′euros sur cette provision (contre une dotation de 46 millions d′euros en 2005). En neutralisant l′effet de l′évolution de la provision PEL/CEL, la progression du PNB est de 4,5% sur l′année et de 1,8% sur le quatrième trimestre.
La marge d′intérêt est en hausse de +2,5% hors effet de la provision PEL/CEL par rapport à 2005. La croissance des volumes observée sur 2006 a permis de compenser la poursuite de l′érosion du taux de marge brute d′intermédiation liée notamment à la déformation du bilan (croissance des crédits plus rapide que celle des dépôts et, au sein des crédits, place prépondérante dans la production des crédits immobiliers, plus faiblement margés).
Les commissions se sont accrues globalement de 7,2% par rapport à 2005. Les seules commissions financières ont augmenté de +9,8% en 2006, en dépit d′une base de référence élevée en 2005 (en raison d′un certain nombre d′opérations de privatisations). Ce bon résultat tient principalement aux ordres de bourse et aux succès commerciaux en assurance vie. Les commissions de service augmentent de 6,2%, tirées par les volumes sur les moyens de paiement, la monétique et les offres destinées plus spécifiquement aux clientèles commerciales. Cette progression reflète principalement l′impact positif du dynamisme de l′activité commerciale: l′effet-prix est en effet modeste, inférieur à l′inflation, les deux réseaux veillant à maintenir leur compétitivité tarifaire.
La hausse des frais généraux reste modérée (+3,4% par rapport à 2005), le coefficient d′exploitation annuel s′élevant à 65,0% ; hors provision PEL/CEL, il est en baisse de près d′1 point à 66,8% (contre 67,6% un an plus tôt). Sur le dernier trimestre, le coefficient d′exploitation est de 66,8% hors provision PEL/CEL en ligne avec celui de l′ensemble de l′année et en hausse par rapport à celui du T4-05, 64,6%, qui était anormalement bas. Au quatrième trimestre 2006, les frais de gestion ont connu une hausse plus soutenue que sur le reste de l′exercice (+5,3%), ce trimestre supportant, au contraire du T4-05, une charge accrue de prime et intéressement.
Le coût net du risque est resté à un niveau bas en 2006 : 27 points de base par rapport aux encours pondérés, stable par rapport à 2005 en raison de la qualité du fond de commerce de particuliers de professionnels et d′entreprises. Sur le dernier trimestre, le coût du risque s′est élevé à 34 points de base en ligne avec le T4-05 (33 points de base).
Le résultat net part du Groupe des Réseaux France atteint 1 321 millions d′euros sur l′année (soit environ un quart du résultat net part du Groupe dans son ensemble), en augmentation de 24,7% sur 2005. Au quatrième trimestre 2006, le résultat net part du Groupe est de 316 millions d′euros, en léger repli par rapport au T4-05 (-1,9%). Le ROE après impôt s′établit à 23,4% pour l′année (21,3% hors provision PEL/CEL) et à 22,0% pour le dernier trimestre (20,7% hors provision PEL/CEL).
1 Darwin est le premier fond en multigestion commercialisé par le réseau Société Générale.
2 Pour mémoire, les revenus du Réseau Société Générale n′incorporent pas ceux de la Banque Privée domestique, enregistrés dans le pôle Gestions d′Actifs et Services aux Investisseurs.
Réseaux Etranger
| Produit net bancaire | 2 786 | 2 345 | +18,8% | 781 | 656 | +19,1% |
| à périmètre et change constants | +13,6% | +14,3% | ||||
| Frais généraux | -1 644 | -1 419 | +15,9% | -456 | -402 | +13,4% |
| à périmètre et change constants | +11,6% | +8,5% | ||||
| Résultat brut d′exploitation | 1 142 | 926 | +23,3% | 325 | 254 | +28,0% |
| à périmètre et change constants | +16,6% | +23,3% | ||||
| Coût net du risque | -215 | -131 | +64,1% | -67 | -47 | +42,6% |
| Résultat d′exploitation | 927 | 795 | +16,6% | 258 | 207 | +24,6% |
| à périmètre et change constants | +8,3% | +14,3% | ||||
| Résultat net part du Groupe | 471 | 386 | +22,0% | 132 | 101 | +30,7% |
| 2006 | 2005 | T4-06 | T4-05 | |||
| ROE après impôt | 35,8% | 40,3% | 33,1% | 37,6% |
Les Réseaux Etranger constituent l′un des axes majeurs de développement du Groupe mêlant croissance externe dans des zones géographiques ciblées (Europe centrale et orientale, Bassin Méditerranéen) et croissance organique accélérée là où le Groupe est implanté .
La poursuite d′une forte croissance et le maintien d′une rentabilité élevée ont marqué l′exercice 2006 : les performances, tant commerciales que financières, se situent à nouveau à un très haut niveau et sont remarquables compte tenu du contexte général de durcissement des politiques d′encadrement du crédit dans certains pays d′Europe centrale et orientale.
Le Groupe a étoffé son dispositif par des acquisitions de taille petite ou moyenne et des investissements plus importants dans le but de saisir les opportunités anticipées de développement à moyen et long terme de l′activité bancaire en Europe centrale et orientale. Le Groupe a ainsi acquis Banc Republik en Géorgie et annoncé l′acquisition de Mobiasbanca en Moldavie en janvier 2007 (entité qui sera gérée en synergie avec le réseau voisin de la BRD en Roumanie). A plus grande échelle, l′acquisition de Splitska Banka, 4ème réseau de banque de détail croate, permet d′accroître la couverture de la région des Balkans et d′offrir à la clientèle locale et internationale un réseau unique dans la région. En République tchèque, le Groupe a pris le contrôle de 100% de Modra Pyramida, réseau spécialisé dans le crédit immobilier, dans lequel il détenait jusqu′alors une participation de 40%.
Enfin, le Groupe a acquis en 2006 une participation de 20% dans Rosbank, le deuxième réseau de détail russe, assortie d′une option de contrôle majoritaire d′ici fin 2008.
A l′inverse, le Groupe a réduit, au premier trimestre 2006, sa participation de 50% à 19% dans sa filiale libanaise, Société Générale de Banque au Liban.
Le Groupe a maintenu un rythme d′ouverture d′agences élevé pour tirer parti du potentiel de développement des marchés bancaires dans lesquels il est déjà présent : 399 agences ont été ouvertes en 2006, (à iso-périmètre), dont 122 pour le seul quatrième trimestre. Une grande partie de ces ouvertures d′agences a eu lieu en Roumanie (274 nouvelles agences en 2006), 18 agences ayant également été ouvertes en République tchèque, 16 en Russie, 16 au Maroc, 13 en Egypte et 9 en Algérie. Au total, le dispositif d′exploitation comprend désormais 2 300 agences. Parallèlement, les effectifs globaux continuent à croître avec le recrutement de plus de 2 800 collaborateurs en un an, affectés pour l′essentiel à la force de vente. Au total, le pôle Réseaux Etranger emploie environ 35 000 personnes. Le nombre de clients particuliers a augmenté à iso-périmètre de 13,2% entre fin 2005 et fin 2006 soit +766.000 : +503 900 en Europe (Roumanie : +361 000 et République tchèque : +46 000), mais également en Egypte (+123 000), en Algérie (+44 300), en Russie (+43 000) et au Maroc (+37 000). Entre 2001 et 2006, le nombre de clients particuliers des Réseaux Etranger a été multiplié par 2,2 pour atteindre 7,81 millions fin 2006.
La progression des encours a connu une nouvelle accélération par rapport à 2005. Sur le marché des particuliers, le rythme annuel de progression des crédits atteint 43,5%*, grâce au développement rapide des prêts à l′habitat et à la consommation dans les filiales de l′Europe centrale et orientale. Les dépôts croissent eux de 13,9%*. S′agissant des clientèles commerciales, les taux de croissance respectifs des crédits et des dépôts s′établissent à 20,6%* et 16,6%*.
La contribution financière des Réseaux Etranger est en hausse constante : les revenus annuels augmentent de 13,6%* par rapport à 2005. Sur le dernier trimestre, la progression s′élève à 14,3%* par rapport au T4-05.
Les frais de gestion augmentent de 11,6%*, reflet de l′effort continu d′investissement. Hors coûts de développement, cette progression serait limitée à 5,9%*. Sur le dernier trimestre, la hausse s′établit à 8,5%* (4,1%*/T4-05 hors coûts de développement).
Le résultat brut d′exploitation de l′année progresse fortement (+16,6%*) et le coefficient d′exploitation s′améliore sensiblement (59,0% en 2006 contre 60,5% un an plus tôt). Sur le dernier trimestre, la progression du résultat brut d′exploitation s′établit à 23,3%* par rapport à T4-05, et le coefficient d′exploitation baisse à 58,4% (61,3% en T4-05).
La charge du risque, à 215 millions d′euros sur l′année, est en hausse par rapport à 2005, mais demeure à un niveau modéré par rapport aux encours pondérés (55 points de base contre 47 en 2005) et légèrement inférieur aux anticipations de moyenne de cycle.
Le résultat d′exploitation progresse de 8,3%* par rapport à 2005 et de 14,3%* sur le dernier trimestre. Le résultat net part du Groupe du pôle croît de 22,0% sur 2006, et de 30,7% sur le dernier trimestre.
Le ROE après impôt s′inscrit au niveau élevé de 35,8% en 2006, contre 40,3% un an auparavant. Il atteint 33,1% sur le dernier trimestre.
Services Financiers
| Produit net bancaire | 2 536 | 2 127 | +19,2% | 690 | 597 | +15,6% |
| à périmètre et change constants | +10,7% | +12,6% | ||||
| Frais généraux | -1 386 | -1 202 | +15,3% | -377 | -348 | +8,3% |
| à périmètre et change constants | +7,5% | +7,4% | ||||
| Résultat brut d′exploitation | 1 150 | 925 | +24,3% | 313 | 249 | +25,7% |
| à périmètre et change constants | +14,9% | +19,4% | ||||
| Coût net du risque | -274 | -201 | +36,3% | -88 | -57 | +54,4% |
| Résultat d′exploitation | 876 | 724 | +21,0% | 225 | 192 | +17,2% |
| à périmètre et change constants | +15,9% | +19,2% | ||||
| Résultat net part du Groupe | 544 | 453 | +20,1% | 134 | 113 | +18,6% |
| 2006 | 2005 | T4-06 | T4-05 | |||
| ROE après impôt | 16,3% | 16,1% | 15,2% | 15,3% |
Le pôle des Services Financiers comprend principalement les Financements Spécialisés et l′Assurance-vie.
Comme les Réseaux Etranger, les Financements Spécialisés constituent l′un des axes prioritaires de croissance du Groupe. Ils comprennent quatre lignes-métiers : crédit à la consommation en clientèle de particuliers et en clientèle commerciale, financement des ventes et des biens d′équipement professionnel, location longue durée et gestion de flottes de véhicules, location et gestion de parcs informatiques.
L′activité de crédit à la consommation a connu un exercice remarquable, avec une production en hausse de 10,8%*, les meilleures performances étant enregistrées en France, en Italie, en Russie, en Pologne et au Maroc. Tout en se maintenant à des niveaux élevés, les marges ont connu une évolution contrastée suivant les zones géographiques d′activité : en Europe occidentale, elles s′inscrivent globalement en baisse modérée sous l′effet de la forte concurrence observée dans ces régions alors qu′en Europe centrale et orientale, elles se maintiennent à des niveaux plus élevés. Pour cette raison, le Groupe a poursuivi en 2006 son développement dans ces dernières régions tout en y maintenant une exposition globale raisonnable (74% du PNB de l′activité de crédit à la consommation provenant encore de France, d′Italie et d′Allemagne). Le crédit à la consommation permet au Groupe de prendre pied dans certains pays où, soit le développement, soit l′acquisition d′un réseau d′agences de banque de détail, ne semble pas envisageable à court terme compte tenu notamment des conditions concurrentielles.
Au total, 2006 aura été une année de forte expansion pour le dispositif de crédit à la consommation :
. En Europe centrale et orientale, le Groupe a acquis Oster Lizing en Hongrie (désormais appelé HitEx), SKT Bank en Russie (entité fusionnée avec Rusfinance en cours d′année), Inserviss Group en Lettonie. Les réseaux existants ont également été développés : Eurobank en Pologne (entité acquise en 2005) a porté son réseau d′agences de 160 à fin 2005 à 200 à fin 2006. Enfin, des implantations ont été créées (CrediAgora au Portugal, CrediBul en Bulgarie, Essox SK en Slovaquie ou ProstoKredit au Kazakshtan).
. Hors d′Europe, le Groupe a réalisé des acquisitions au Brésil (Banco Pecunia) et en Inde (Apeejay Finance).
Au total, les encours de crédit à la consommation s′élèvent à 15 milliards d′euros à fin 2006, en hausse de 12,9%* par rapport à fin 2005.
En matière de financements et services destinés aux entreprises, la production de SG Equipment Finance, n° 1 européen pour le financement des ventes et des biens d′équipement professionnel, est en forte progression (+12,4%*), aussi bien dans le domaine du leasing que du factoring. Les segments les plus porteurs sont le transport et les équipements industriels. Le niveau des marges s′est toutefois légèrement dégradé du fait de l′intensification de la concurrence et de conditions clientèles s′adaptant avec retard aux évolutions de taux de marché. En 2006, SG Equipment Finance a poursuivi son développement en s′implantant en Ukraine et en acquérant SKT Leasing en Russie.
En location automobile longue durée et gestion de flottes, le parc d′ALD Automotive continue de progresser pour s′établir à 680 000 véhicules en 2006 (+10,0% à périmètre constant par rapport à 2005) dans 35 pays. ALD Automotive se place ainsi au second rang européen en matière de parc géré. Le Groupe continue de développer des partenariats avec de grands constructeurs automobiles et s′attache à dégager des synergies avec les Réseaux France et les Réseaux Etranger. Le dernier trimestre a, en outre, été marqué par l′entrée dans le périmètre de consolidation d′ALD Turquie et ALD Ukraine, compte tenu du volume de leurs activités dorénavant.
Au total, les revenus des Financements Spécialisés progressent en 2006 de 7,8%* (+18,7% en données courantes), et cela malgré l′effet de la baisse des marges dans les grands pays européens. Sur le dernier trimestre, les revenus progressent de 11,2%* (+15,0% en données courantes).
En Assurance-vie, grâce notamment à la collecte du réseau français sous enseigne Société Générale, les primes ont augmenté de 19,5%* par rapport à 2005, avec une part investie en unités de compte de plus de 30%. Les encours, exprimés en provisions mathématiques, ont progressé de 15,4%* par rapport à l′année précédente. Au quatrième trimestre, la collecte a baissé de 6,0%* et les encours ont progressé de 15,6% par rapport à T4-05.
Au total, les revenus du pôle des Services Financiers progressent de 10,7% par rapport à 2005 (+19,2% en données courantes). Les frais généraux sont en hausse de 7,5%* (+15,3% en données courantes). En conséquence le résultat brut d′exploitation progresse nettement : +14,9%* sur l′année (+24,3% en données courantes). Sur le dernier tr
