La valeur du jour à Paris - SOCIETE GENERALE : résultats solides et réduction des coûts
Le 04 mai 2016 à 11:46
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En hausse de 3,7% à 33,98 euros, Société Générale signe la plus forte progression du CAC 40, soutenu par des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et l'annonce d'une nouvelle réduction des coûts. Au premier trimestre, la banque française a réalisé un bénéfice net en hausse de 6,5% à 924 millions d'euros contre un consensus de 810 millions. Société Générale a bénéficié d'éléments exceptionnels et de la performance de sa banque de détail en France et à l'international.
Comme BNP Paribas, l'établissement a enregistré une nette baisse du coût du risque. Les provisions pour des crédits risquant de ne pas être remboursés ont reculé de 14,5% à 524 millions d'euros, faisant plus que compenser le repli de 14,7% à 454 millions des bénéfices de sa banque de financement et d'investissement (BFI).
Confronté, comme les principales banques mondiales, aux difficultés de ses activités de marché, le groupe a décidé de mettre en œuvre un nouveau plan de réduction des coûts centré sur sa BFI. Société Générale prévoit 220 millions d'euros d'économies d'ici à fin 2017. Ce plan s'ajoute à celui en cours qui vise à économiser 850 millions sur la période 2015-2017, dont 323 millions sur la BFI, Au total, la banque aura effectué des plans d'économies annuelles à hauteur de 2 milliards d'euros sur la période 2012-2017.
En termes de solvabilité enfin, Société Générale a renforcé ses fonds propres durant le trimestre et affiche un ratio Core Equity Tier One à 11,1% à la fin mars, contre 10,9% à la fin de l'année dernière.
Fort de ces résultats, le groupe s'est dit confiant dans ses perspectives pour l'année 2016.
Oddo a maintenu sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 43,20 euros sur le titre. Le broker s'attendait à une réaction positive du marché à ces résultats. La précédente prévision sur les coûts avait été très mal accueillie, son inflexion est donc un facteur positif, indique le broker.
Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).