Sodexo : La valeur du jour à Paris - SODEXO signe la plus forte baisse du SRD après un nouvel avertissement sur ses ventes
Le 06 juillet 2017 à 11:45
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Sodexo chute de 6,43% à 106,3 euros, sanctionné pour ne pas être parvenu à accélérer sa croissance au troisième trimestre, ce qui l'a conduit à abaisser ses prévisions annuelles. Pour l'ensemble de son exercice 2016/2017, le groupe de restauration collective vise désormais une croissance organique comprise entre 1,5% et 2% alors qu'il avait déjà ramené, au mois d'avril, son estimation à "autour de 2,5%". Le consensus est de +2,4% et devrait donc être revu à la baisse.
Le groupe a certes maintenu sa prévision d'une croissance de 8 à 9% de son bénéfice opérationnel sur l'exercice mais a laissé entendre, note Jefferies, qu'il atteindrait vraisemblablement le bas de cette fourchette. Quoiqu'il en soit, plusieurs analystes jugent que l'objectif sera difficile à atteindre.
Il suppose en effet que Sodexo enregistre une croissance comprise entre 4,9% et 7,2% au quatrième trimestre selon Oddo, entre 4,5% et 6,5% pour Berenberg, et de 5,9% selon les calculs de Bryan Garnier. Ces derniers jugent qu'une telle prévision semble bien optimiste même si, ajoute Oddo, le bénéfice opérationnel de Sodexo intégrera aussi des baisses de coûts de 80 millions d'euros sur le second semestre.
Sodexo a donc justifié cette nouvelle révision à la baisse par un troisième trimestre inférieur à ses attentes. Son chiffre d'affaires sur la période de trois mois close fin mai s'est élevé à 5,35 milliards d'euros, sous le consensus de 5,408 milliards. La croissance organique du troisième trimestre, à 1,5%, est en ligne avec celle du trimestre précédent alors que les analystes espéraient une accélération à 3,7%. Le groupe a fait état de difficultés dans les segments Santé et Universités en Amérique du Nord et Entreprises et Administrations en Europe, pour expliquer cette faible expansion.
Aux Etats-Unis, Sodexo a notamment subi des changements de périmètre et de services chez quelques grands clients, et un décalage dans le temps de la contribution des nouveaux contrats. En Europe, le groupe reste confronté à l'absence d'amélioration sur son segment dans les industries pétrolières et gazières en Mer du Nord.
Sodexo est un leader mondial des services de restauration et de Facilities Management. Le groupe propose des services sur sites : préparation de repas, gestion de restaurants et de centres de réception et de conférences, prestations d'accueil, de traitement du courrier, de transport, de nettoyage, de jardinage, de maintenance technique, de gardiennage, de gestion d'installations, de contrôle sanitaire, etc.
Le CA par marché se ventile entre entreprises et administrations (56,8%), établissements de santé et résidences de personnes âgées (25,6%) et écoles et universités (17,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,6%), Amérique du Nord (46,3%) et autres (18,1%).
En 2023, le groupe a procédé à la scission de l'activité services avantages et récompenses : vente de solutions d'avantages aux salariés et de solutions de motivation.