SODEXO : Des activités solides

Analyse du 11/01/2012 | 11:07 Opinion : Positive au dessus de 54 EUR Objectif de cours : 60 EUR Stop de protection: 52.6 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Restaurants & Bars

Le groupe Sodexo a publié son chiffre d’affaires du premier trimestre 2012 et celui-ci ressort en hausse de 8.1% à 4.6 milliards d’euros. Les 2 principales acquisitions effectuées au début de l’exercice, Puras do brasil et Lenotre ont participé à cette augmentation du chiffre d’affaires alors que la croissance interne s’est établie à 6.8%.

Les objectifs annuels ont été également confirmés au cours de ces publications, à savoir une croissance interne des ventes comprise entre 5 et 8%. De plus, le résultat opérationnel est attendu en hausse de 10% (hors effet de changes).
Les indicateurs sont donc plutôt orientés dans le vert, d’autant plus que la société est faiblement endettée (dette nette de 376 millions d’euros pour l’exercice 2011, représentant un leverage de 0.35x).

Techniquement, le comportement de l’action confirme la solidité des activités du groupe. La tendance est haussière sur tous les horizons de temps et ce depuis 2009. Soutenus par les moyennes mobiles à 20 et 50 jours, les cours se sont affranchis récemment des plus hauts annuels et migrent en direction des plus hauts historiques situés juste sous les 60 EUR. Aucun retournement de tendance ne semble venir inquiéter le titre Sodexo, la moyenne mobile à 20 semaines arrivant en soutien des cours à court terme.

Par conséquent, malgré des indicateurs proches de la zone de surachat, l’action Sodexo présente des caractéristiques intéressantes dans le cadre d’une stratégie de trading. Afin d’optimiser le point d’entrée, on pourra se positionner acheteur dans la zone 54 / 55 EUR et tabler sur un mouvement haussier en direction des plus hauts historiques (60 EUR). Notre scénario sera invalidé en cas d’enfoncement des 53 EUR, point de passage de la moyenne mobile à 50 jours.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com