Sofina : Rapport financier semestriel 2017

07 septembre 2017 - après 17h40 Information réglementée Rapport financier semestriel

1. RAPPORT DE GESTION INTERMÉDIAIRE 3

2. DÉCLARATION DU COMMISSAIRE 6

3. DÉCLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE 7

4. BILAN CONSOLIDÉ 8

5. COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ 9

6. ETAT CONSOLIDÉ DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS 10

7. ETAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES 11

8. ETAT CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE 12

9. ANNEXES AUX COMPTES 13

CALENDRIER FINANCIER:

1. Rapport de gestion intermédiaire

   L'année 2017 a débuté comme 2016 avait terminé, dans un mélange d'inquiétude et de confiance. Le premier sentiment est nourri par le contexte géopolitique marqué notamment par les attentats en Europe, des réformes compliquées aux Etats-Unis, les négociations autour du Brexit ainsi que par les incertitudes liées à la politique monétaire des banques centrales. Le second par contre, se nourrit entre autre du résultat des récentes élections françaises et néerlandaises, ainsi que de l'activité économique mondiale forte.

2. Résultats Financiers

   Le résultat de Sofina s'élève pour le semestre clôturé le 30 juin 2017 à €190,8 millions, contre €116,7 millions un an plus tôt, soit respectivement €5,67 et €3,48 par action.(1) Les capitaux propres consolidés de Sofina totalisaient €5.618 millions au 30 juin 2017, contre €5.268 millions au 31 décembre 2016, soit respectivement €166,99 et €156,52 par action.(2)

   Capitaux propres

   juin 2017

   Globaux (€ millions) 5.618,00

   Par action (€) 166,99

   décembre 2016

   5.268,00

   156,52

   Résultat net (part du groupe)

   juin 2017

   Globaux (€ millions) 190,80

   juin 2016

   116,70

   Par action (€)

   5,67 3,48

   (1) Calculs basés sur le nombre moyen de titres en circulation (36.666.507 actions en juin 2017 et de 33.569.012 actions en juin 2016).

   (2) Calculs basés sur le nombre de titres en circulation à la clôture de l'exercice (33.644.391 actions en juin 2017 et de 33.656.891 en 2016).

   Au 30 juin 2017, Sofina détenait 605.609 actions propres, à comparer aux 593.109 actions propres détenues au 31 décembre 2016. 60.000 actions propres ont été acquises durant le premier semestre et 47.500 actions propres ont été cédées dans le cadre d'exercice d'options.

   Pour rappel, l'Assemblée Générale du 4 mai 2017 a décidé la mise en paiement d'un dividende net de €1,79.

3. Evolution des affaires

   Les philosophie et stratégie d'investissement de Sofina sont amplement décrites dans son rapport annuel ainsi que sa brochure de présentation disponible sur son site internet (www.sofinagroup.com). Elles se déploient au travers de trois modes d'investissement principaux que sont:(i) les investissements directs minoritaires dans des sociétés où elle est représentée au sein des organes de gestion et au travers desquelles elle poursuit une stratégie à long terme au côté d'entrepreneurs ou de familles, (ii) les souscriptions dans des fonds de Private Equity de premier rang avec des gestionnaires avec qui elle entretient des relations historiques et (iii) les investissements réalisés avec des fonds ou sociétés patrimoniales proches du groupe Sofina dans des sociétés exposées aux géographies ou secteurs à plus forte croissance.

   Dans le premier mode d'investissement, Sofina a sur le premier semestre 2017 renforcé sa position dans les sociétés The Hut Group, First Eagle et GL events. Sofina a par ailleurs cédé l'entièreté de sa participation en Eurazeo au travers d'une opération de

   « Accelerated Book Building ». Cette cession effectuée en entente avec la société, clôture vingt-sept années d'actionnariat, mais pas les liens tissés avec le management d'Eurazeo. Sofina a d'autre part procédé à certains allègements en SES.

   Au niveau des fonds de Private Equity, le groupe Sofina a souscrit principalement pendant le semestre écoulé à onze nouveaux fonds pour un montant total de €127 millions. Le montant global de ses engagements non appelés à cette date s'élevait à

   €697 millions. Elle a participé à des appels de fonds sur le semestre à hauteur de €123,9 millions et a reçu €130,4 millions de distributions. Les fonds de Private Equity auront ainsi induit un flux de trésorerie net de €6,5 millions sur la période.

   Concernant les investissements réalisés dans le pôle "Sofina Croissance", Sofina a pris durant le premier semestre 2017 une participation directe dans l'entreprise technologique américaine ThoughtSpot, active dans le « Business Intelligence » via un moteur de recherche pour l'analyse et la présentation de données des entreprises (www.thoughtspot.com). Elle a libéré une nouvelle tranche du capital dans F&B Asia, groupe actif dans l'horeca en Asie, et elle a vendu sa participation dans Souq.com à l'occasion du rachat de celle-ci par Amazon.

   Sofina a concrétisé, depuis la clôture du semestre, plusieurs opérations d'investissement et de désinvestissement décrites ci-dessous (voir section D).

   Une mise à jour au 30 juin 2017 du portefeuille du groupe Sofina est jointe à l'annexe 9.5, selon le même format que celui habituellement retenu dans le rapport annuel.

4. Facteurs de risques

5. Sofina adopte une politique prudente dans la gestion des risques financiers. Elle ne recourt à des opérations de couverture que de façon limitée, ayant une vision à long terme de ses investissements. Les principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont liés à l'évolution des marchés boursiers et, pour sa trésorerie, à l'évolution des taux d'intérêts. Pour ce qui est des investissements libellés en devises, Sofina est exposée à la fluctuation de celles-ci par rapport à l'Euro. Le risque en devise n'est que partiellement couvert.