Sogefi SpA : Double bottom en formation

Analyse du 04/01/2012 | 10:29 Opinion : Positive au dessus de 2.3 EUR Objectif de cours : 1.87 EUR Stop de protection: 1.85 EUR

Eligible au PEA / SRD : NON / NON MILAN Pièces détachées d'automobiles

La société italienne Sogefi est un fournisseur du secteur automobile. Elle fabrique notamment différents filtres (huile, essence et gazoile ainsi que pour l'habitacle), des systèmes de refroidissements de moteur et des composants pour des systèmes de suspensions. De nombreuses grandes marques européennes sont clientes de la société, aussi bien pour les véhicules particuliers qu'industriels.

Après plusieurs séances d'oscillations horizontales au sein du range 1.87 / 2.03 EUR, le titre revient à proximité de la borne basse de ce range formant un double bottom sur ce niveau. La valeur revient ainsi au contact de sa moyenne mobile à 20 jours dont le dépassement ouvrirait de nouveaux objectifs haussiers. La zone des 1.87 EUR pourrait donc engendrer une réaction positive ces prochaines séances et permettre à la valeur de rebondir en direction de la résistance court terme des 2.02 EUR puis des 2.27 EUR à plus longue échéance.

Fondamentalement, avec un ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" de l'ordre 0.46 pour l'exercice en cours, la société apparaît faiblement valorisée compte tenu de la visibilité que lui procure son type d'activité. Les analystes couvrant la valeur ont par ailleurs régulièrement revu à la hausse les perspectives bénéficiaires de la société au cours de ces derniers mois pour les prochains exercices. Avec un bénéfice par action pour l'exercice en cours estimé par le consensus à 0.3 EUR et 0.36 EUR pour l'exercice suivant, le titre se paye sur la base des cours actuels 6.74 et 5.48 fois les résultats.

La configuration technique ainsi que les fondamentaux solides du groupe Sogefi permettront aux plus offensifs de se positionner à l'achat au dessus des 1.9 EUR. Le potentiel de baisse semble limité et le timing semble opportun pour profiter d'un rebond technique. Les objectifs seront fixés respectivement à 2 EUR puis par extension les 2.3 EUR. Cependant il ne faudra pas insister sous les 1.9 EUR, la tendance baissière pourrait reprendre le dessus en cas d'enfoncement de ce niveau.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com