SPERIAN PROTECTION : Résultats du 1er semestre 2010 de Sperian Protection : Une performance satisfaisante

25/08/2010 | 18:45

Regulatory News:

• Ventes et profitabilité en forte croissance
• Situation financière solide
• Offre Publique d'Achat d'Honeywell en cours

Le conseil d'administration de Sperian Protection (Paris:SPR), leader de référence des équipements de protection individuelle (EPI), a approuvé aujourd'hui les résultats consolidés du 1^er semestre 2010 du Groupe.

Sperian Protection a connu un début d'année 2010 satisfaisant qui s'est traduit par une progression significative du chiffre d'affaires et de ses marges par rapport à 2009. Le Groupe a amélioré progressivement sa situation au cours du 2ème semestre 2009 et du 1er semestre 2010, après un début d'année 2009 très marqué par la crise économique.

en millions d'euros	S1 2010		S1 2010 à tx change 2009*		S1 2009
Chiffre d'affaires	362,4		356,5		326,9
Résultat opérationnel courant	55,5		55,5		25,3
en % du chiffre d'affaires	15,3%		15,6%		7,7%
Résultat net	16,5		16,3		5,8
en % du chiffre d'affaires	4,5%		4,6%		1,8%

* Résultat S1 2010 à taux de change S1 2009

• Chiffre d'affaires en croissance

Comme annoncé le 21 juillet dernier, le chiffre d'affaires consolidé de Sperian Protection pour le premier semestre 2010 s'établit à 362,4 millions d'euros contre 326,9 millions d'euros au 1er semestre 2009, soit une croissance organique de 11,8%.

La croissance organique au cours de ce semestre s'explique notamment par un effet de base favorable par rapport à l'année dernière. Au 1er semestre 2009, le recul organique avait été de -20,3% par rapport à la même période de 2008, les distributeurs ayant réduit fortement leurs niveaux de stocks et adapté leur activité à une demande réduite dès le début de l'année 2009.

Au cours du 1er semestre 2010, les activités de protection de la tête ont dégagé une croissance organique de 15,3% ; cette performance est largement due à l'activité masques respiratoires à usage unique qui bénéficie encore ce semestre de la fin des livraisons du contrat au gouvernement français. Les autres segments (auditif, oculaire) ont également dégagé une croissance organique, mais moins significative, conduisant à un niveau de chiffre d'affaires en deçà du niveau de 2008.

La croissance organique des activités de protection du corps a été également significative (+7,7%) largement soutenue par la bonne performance des activités antichute et chaussures. En revanche, les activités gants et vêtements sont en léger retrait.

• Profitabilité élevée

Le résultat opérationnel courant s'élève à 55,5 millions d'euros au 1^er semestre 2010, contre 25,3 millions d'euros au premier semestre 2009. Le taux de marge opérationnelle¹ ressort à 15,3% en ligne avec le niveau du 1er semestre 2008 mais en forte progression par rapport à la même période l'année dernière (7,7%).

Cette croissance résulte de la progression des ventes en volume ainsi que de l'amélioration du mix produit et une meilleure absorption des frais fixes.

L'EBITDA² s'élève à 67,0 millions d'euros, soit 18,5% du chiffre d'affaires.

Le résultat net ressort à 16,5 millions d'euros soit 4,5% du chiffre d'affaires et comprend dans les autres éléments d'exploitation essentiellement les charges liées aux opérations d'offre publique d'achat.

• Situation financière solide

La dette nette à fin juin 2010 s'établit à 213 millions d'euros contre 216 millions d'euros au 31 décembre 2009. A taux de change comparable, la baisse sur la période serait plus significative (-21 millions d'euros).

La structure financière du Groupe reste solide avec un ratio d'endettement net sur EBITDA³ qui s'établit à 1,84 au 30 juin 2010 contre 2,49 à fin 2009 et le ratio d'endettement net sur fonds propres de 32% contre 37% à fin 2009.

Le besoin en fonds de roulement d'exploitation s'établit à 123 millions d'euros soit 65 jours de chiffre d'affaires, contre 110 millions d'euros soit 62 jours de chiffre d'affaires à fin décembre 2009 qui avait bénéficié d'efforts importants réalisés sur la gestion des stocks. A fin juin 2010, le Groupe a réalisé une opération d'affacturage sans recours pour un montant de 15,6 millions d'euros contre 19,2 millions d'euros à fin décembre 2009.

• Offre publique d'achat d'Honeywell

Cette offre a reçu l'approbation de l'autorité américaine de la concurrence le 16 juillet 2010 et celle de la commission européenne le 5 août 2010. Elle est ouverte depuis le 12 juillet 2010 et se clôturera le 2 septembre 2010. Le 10 septembre 2010, l'Autorités des Marchés Financiers publiera les résultats de l'offre.

• Perspectives

Sperian Protection anticipe pour l'ensemble de l'année 2010 une relance de la croissance organique des ventes et une amélioration de la marge opérationnelle du Groupe. Cependant, la base de comparaison pour le 2^ème semestre 2010 sera moins favorable, tant en chiffre d'affaires qu'en marge : en effet, le 2ème semestre 2009 avait été particulièrement soutenu grâce à d'importantes livraisons de masques jetables respiratoires dans le cadre du plan de pandémie de grippe A ; celles-ci ne se renouvelleront pas au 2eme semestre 2010.

Brice de La Morandière, Directeur Général de Sperian Protection, a commenté : «Le Groupe a délivré une bonne performance ce semestre, à la fois en termes de croissance organique et de marge. Le développement futur de Sperian Protection est basé sur un renforcement des investissements sur des marchés verticaux porteurs et sur les pays émergents à fort potentiel ainsi que par un développement de ses innovations renforçant l'adéquation de son offre de produits et services aux attentes de l'ensemble de ses clients. De plus, le rapprochement avec les activités d'Honeywell, dans le cas où l'offre publique d'achat proposée se réalise, renforcera la position de leader incontesté du Groupe dans le domaine des Equipements de Protection Individuelle. »

La société publiera le chiffre d'affaires du 3eme trimestre 2010 le 27 octobre 2010 après Bourse.

A propos de Sperian Protection

Sperian Protection est le leader de référence des Equipements de Protection Individuelle (auditive, oculaire, respiratoire, antichute, gants, vêtements et chaussures), résolument tourné vers l'international. Le Groupe offre des produits innovants adaptés aux environnements à risque pour que chacun, dans les industries et les services, travaille en confiance.

www.sperian.com

Etat de situation financière consolidé		Juin 2010		Déc 2009
Actif		€'000		€'000
Actif non courant
Ecarts d'acquisition		614 413		556 752
Autres immobilisations incorporelles		101 199		92 281
Immobilisations incorporelles		715 612		649 033
Immobilisations corporelles		89 372		88 469
Impôts différés actifs		34 571		30 022
Autres actifs financiers		3 606		3 382
Total actif non courant		843 161		770 906
Actif courant
Stocks et en-cours		120 420		95 190
Créances clients		103 388		86 576
Autres créances d'exploitation		16 315		27 939
Instruments financiers dérivés – Actif		2 905		589
Trésorerie et équivalents de trésorerie		18 663		16 689
Total actif courant		261 691		226 983
Total actif		1 104 852		997 889
Passif
Capitaux propres du Groupe
Capital social		15 300		15 310
Prime d'émission		442 366		442 721
Actions propres		(7 066)		(8 225)
Ecarts de conversion		4 013		(62 397)
Gains/pertes nets sur couvertures de flux de trésorerie		(1 370)		(1 356)
Résultat de l'exercice		16 394		18 553
Réserves et report à nouveau		194 231		182 159
Total capitaux propres du Groupe		663 868		586 765
Intérêts minoritaires		1 262		1 271
Total capitaux propres		665 130		588 036
Passif non courant
Impôts différés passifs		32 478		27 534
Dettes financières long terme		205 368		212 035
Engagements de retraite		11 162		10 387
Provisions		30 747		26 010
Total passif non courant		279 755		275 966
Passif courant
Fournisseurs et autres créditeurs		116 581		99 415
Passifs d'impôts exigibles		2 314		0
Dettes financières court terme		26 652		20 837
Instruments financiers dérivés – Passifs		4 396		2 166
Provisions		10 024		11 469
Total passif courant		159 967		133 887
Total passif courant et non courant		439 722		409 853
Total capitaux propres et passif		1 104 852		997 889

Compte de résultat consolidé		Juin 2010		Juin 2009
		€'000		€'000
Chiffre d'affaires		362 447		326 920
Coût des ventes		(215 552)		(211 082)
Marge brute		146 895		115 838
Frais commerciaux		(48 467)		(46 082)
Frais administratifs		(35 181)		(37 204)
Frais de R&D		(7 763)		(7 284)
Résultat opérationnel courant		55 484		25 268
Coût de restructurations		(1 380)		(8 151)
Amortissement et dépréciation des actifs incorporels réévalués		(2 899)		(2 582)
Autres éléments d'exploitation		(20 969)		42
Résultat opérationnel		30 236		14 577
Produits financiers		7 110		11 669
Charges financières		(12 513)		(17 441)
Résultat avant impôt		24 833		8 805
Impôts sur les résultats		(8 381)		(2 963)
Résultat net		16 452		5 842
Attribuable à :
Part du Groupe		16 394		5 811
Intérêts minoritaires		58		31
		16 452		5 842
Résultat par action
de base (résultat net)		2,17		0,77
dilué (résultat net)		2,07		0,77
Nombre moyen pondéré de titres en circulation		7 561 174		7 542 886
Nombre moyen de titres pondéré et dilué		7 907 211		7 542 886

Tableau consolidé des flux de trésorerie		Juin 2010		Juin 2009
		€'000		€'000
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Résultat avant impôts		24 775		8 774
Intérêts minoritaires		58		31
Charges et produits sans incidence sur la trésorerie :
Paiements fondés sur des actions		1 091		1 200
Dotations aux amortissements et pertes de valeur		16 718		13 784
Variation des provisions		(1 633)		4 471
Variation des instruments financiers		540		(3 037)
Résultat des cessions d'actifs immobilisés		289		300
Charge d'intérêts		4 079		3 733
Intérêts payés		(3 961)		(3 614)
Paiement des impôts sur le résultat		(6 134)		(7 149)
Marge brute d'autofinancement		35 822		18 493
(Augmentation)/Diminution des stocks et en-cours		(16 841)		24 440

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