Spie : Résultats du 1er semestre 2016

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Retraité conformément à la norme IFRS 5 (voir l'annexe aux états financiers semestriels 2016 pour plus de détails).
L'activité OCTG (Oil Countries Tubular Goods) est consolidée par mise en équivalence depuis le 1 janvier 2016. A des fins de comparaison, le besoin en fonds de roulement du Groupe au 30 juin 2015 a été retraité pour refléter une mise en équivalence de l'activité OCTG à cette date. Voir la section Financement - Bilan.

Gauthier Louette, Président-directeur général, a déclaré: « La performance de SPIE au premier semestre 2016 reflète la solidité de son business model. Dans des conditions économiques assez contrastées, le Groupe s'est concentré sur la qualité et a veillé à ce que la rentabilité et la génération de trésorerie demeurent ses premières priorités. Nous avons une fois de plus fait progresser les marges de chacun de nos segments, grâce à une stricte sélectivité dans la prise d'affaires et à une gestion rigoureuse de notre structure de coûts, qui demeure très flexible. Nous avons continué d'observer des signes encourageants en France au deuxième trimestre et la dynamique de SPIE GmbH est excellente. Conformément à notre stratégie de croissance externe, nous avons acquis 4 sociétés depuis le début de l'année 2016 ; ces acquisitions représentent un chiffre d'affaires annualisé total de 84 millions d'euros et nous permettent de renforcer nos capacités dans l'ICT. 2016 devrait être une nouvelle année de croissance de l'EBITA, d'excellente cash conversion et d'activité dynamique en matière d'acquisitions ».

Résultats financiers du S1 2016

La production consolidée s'est établie à 2 431,7 millions d'euros au S1 2016, en baisse de -5,5% par rapport au S1 2015, incluant une contraction organique de -7,4% et un effet de change négatif de -0,6%, tandis que les acquisitions ont contribué à hauteur de +2,5% (net des cessions). La contraction organique est due aux activités Pétrole-Gaz, qui ont enregistré un repli significatif par rapport à un très bon S1 2015. Hors Pétrole-Gaz, la production globale est restée stable au S1 2016, reflétant une stricte sélectivité dans notre prise d'affaires, pour l'ensemble de nos activités.

L'EBITA s'est élevé à 142,2 millions d'euros, soit une marge de 5,8% en hausse de 24 points de base par rapport au S1 2015. Nos quatre segments ont une nouvelle fois enregistré une bonne progression de leurs marges, témoignant de la solidité du modèle de SPIE, qui privilégie la rentabilité par rapport aux volumes. Hors Pétrole-Gaz, l'EBITA a progressé de 7,6% au S1 2016.

Le Résultat net (part du Groupe) s'est établi à 47,2 millions d'euros, à comparer à une perte nette de -10,0 millions d'euros au S1 2015, et a bénéficié d'une baisse conséquente des frais financiers.

Le Besoin en fonds de roulement au 30 juin 2016 était négatif de -110,4 millions d'euros, représentant -8 jours de production. Sur une base comparable, il s'est nettement amélioré sur 12 mois (-2 jours de production au 30 juin 2015 reflétant l'attention permanente que nous portons à la qualité de l'exécution de nos travaux, à leur facturation et aux encaissements. La dette nette s'est établie à 1 248 millions d'euros, soit un levier financier de 3,2x l'EBITDA contre 3,4x au 30 juin 2015.

Revue sectorielle

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Retraité conformément aux normes IFRS 5 (voir l'annexe aux états financiers semestriels 2016 pour plus de détails).

Dans le segment France dans un environnement économique demeurant difficile, nous avons continué d'observer, au deuxième trimestre, des signes encourageants qui ont renforcé notre confiance dans une progressive amélioration à venir. Le secteur privé a fait preuve de résilience au cours du S1 2016, avec des tendances positives dans les secteurs de la Pharmacie, de l'Aéronautique, de l'Alimentaire et des Télécommunications. Nous sommes restés très sélectifs dans notre prise d'affaires, particulièrement auprès du secteur public, et nous avons bénéficié de l'impact des mesures de réduction de coûts mises en œuvre l'année dernière. En conséquence, l'EBITA a progressé de 2,9 % grâce à une hausse de marge de 30 points de base, alors que la production a marqué un repli organique de -2,3% au S1 2016 (-4,1% pour l'ensemble de l'année 2015).
Nous progressons dans la mise en place de deux entités d'envergure nationale, SPIE Facilities et SPIE CityNetworks, qui regrouperont respectivement nos activités de Technical Facility Management et de services aux infrastructures et aux opérateurs de télécommunications. Elles constitueront, avec SPIE ICS et notre réseau d'entités régionales, une organisation encore mieux centrée sur ses objectifs et qui nous permettra d'optimiser notre offre commerciale, d'améliorer nos processus et de renforcer nos capacités d'innovation, en particulier pour ce qui concerne la digitalisation de nos services.

L'EBITA du segment Germany & Central Europe a progressé de 5,5%, malgré une contraction de -2,6% de la production (-5,4% en organique à taux de change constants), du fait d'une hausse de la marge d'EBITA de 23 points de base.
En Allemagne, la dynamique est restée excellente, avec une nouvelle forte amélioration de marge, de 83 points de base. Hors l'impact de la sortie en 2015 de contrats historiques moins rentables, qui s'est traduite par une contraction organique de l'activité au S1 2016, la production sur une base comparable s'est améliorée, tout comme la qualité de notre portefeuille de contrats.
En Suisse, la restructuration en cours de nos activités s'est traduite par une baisse de la production et de la marge au S1 2016. Les effets positifs de ces mesures devraient commencer à se matérialiser début 2017.

Le segment North-Western Europe a enregistré une forte progression de 8,9% de son EBITA, ainsi qu'une croissance de 3,6% de sa production, soutenue par la bonne contribution des acquisitions réalisées en 2015 au Royaume-Uni et aux Pays-Bas. La croissance organique à taux de change constants s'est établie à -3,4%. Au Royaume-Uni, le référendum sur la sortie de l'Union Européenne a occasionné des retards dans la prise de décisions de la part de certains clients, contrebalançant les tendances dynamiques observées en Belgique et aux Pays-Bas.
La marge du segment a progressé de 19 points de base, tirée par la poursuite de l'amélioration aux Pays-Bas et en Belgique, où nous avons continué de cibler des affaires de bonne qualité.

Le segment Oil & Gas and Nuclear affiche une progression de 87 points de base de sa marge d'EBITA, en dépit d'une production en baisse de -30,8% (-29,2% à taux de change constants).
Dans le Pétrole-Gaz, l'activité de nos clients a été significativement impactée par la chute des prix du pétrole au début de l'année et demeure atone. Au S1 2016, nos activités de services (hors activité OCTG ont enregistré une baisse de production de -27% à taux de change constants, par rapport à un S1 2015 particulièrement dynamique. Les marges ont néanmoins été protégées, grâce à notre structure de coûts très flexible. La baisse de la production devrait être plus limitée au S2 2016. Les volumes de notre activité OCTG ont fortement chuté au S1 2016, de -89% à taux de change constants.
Notre pôle Nucléaire a enregistré une croissance à la fois de sa production et de sa marge, reflet de sa forte position au cœur de la filière nucléaire française.

Acquisitions et cessions

La croissance externe, au travers d'acquisitions ciblées financées par notre forte génération de trésorerie, constitue le pilier du modèle de croissance de SPIE et vise à accroître la densité de son réseau, élargir sa palette de services et développer son portefeuille de clients. Depuis le début de l'année 2016, nous avons réalisé 4 acquisitions représentant un chiffre d'affaires total annualisé de 84 millions d'euros, qui renforceront en particulier nos capacités dans l'ICT et notre présence en Allemagne.

Le 16 février 2016, SPIE a acquis GPE Technical Services aux Pays-Bas, une société spécialisée dans les installations vapeur et condensat, générant un chiffre d'affaires annuel d'environ 1 million d'euros.

Le 28 avril 2016, SPIE a annoncé la signature d'un accord pour l'acquisition du groupe RDI, un spécialiste français des services d'infogérance et d'intégration d'infrastructures IT, des services applicatifs et du cloud, qui a réalisé un chiffre d'affaires de 36 millions d'euros en 2015. La transaction a été finalisée en mai 2016.

Le 13 juillet 2016, SPIE a signé un accord afin d'acquérir plusieurs sociétés du groupe COMNET, un fournisseur allemand de services et de solutions dans les secteurs de l'IT, des télécommunications et de la sécurité. Avec près de 160 employés hautement qualifiés, répartis sur 8 sites en Allemagne, les sociétés acquises ont généré un chiffre d'affaires d'environ 30 millions d'euros en 2015.

Le 26 juillet 2016, SPIE a signé un accord pour l'acquisition de GfT Gesellschaft für Elektro- und Sicherheitstechnik mbH (« GfT ») en Allemagne, sous réserve de la satisfaction de certaines conditions de clôture. GfT fournit des services dans les domaines de l'ingénierie de la sécurité, de la fibre optique, de la technologie des données et de l'ingénierie électrique. La société emploie 60 personnes et a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires d'environ 17 millions d'euros.

Le 6 juillet 2016, SPIE a finalisé la cession de sa filiale portugaise, Tecnospie SA, qui était comptabilisée dans les états financiers consolidés du Groupe comme une activité en cours de cession, conformément à la norme IFRS 5.

Financement - Bilan

Le Besoin en fonds de roulement au 30 juin 2016 était négatif de -110,4 millions d'euros, représentant -8 jours de production, contre -21,8 millions d'euros ou -2 jours de production sur une base comparable au 30 juin 2015. Cette bonne performance reflète l'attention permanente que nous portons à une gestion rigoureuse, depuis la qualité de l'exécution et de la facturation de nos travaux, jusqu'aux encaissements dans les meilleurs délais.

En conséquence, le levier financier s'est amélioré, à 3,2x l'EBITDA au 30 juin 2016, contre 3,4x au 30 juin 2015 ; la dette nette s'est établie à 1 248 millions d'euros au 30 juin 2016.

Perspectives pour l'ensemble de l'année 2016

2016 devrait être une nouvelle année de croissance de l'EBITA, d'excellente cash conversion et d'activité dynamique en matière d'acquisitions.

La tendance en France s'améliore légèrement, comme nous l'avions anticipé. Nous continuons d'observer une bonne dynamique en Allemagne, aux Pays-Bas et en Belgique. Au Royaume-Uni, nous veillerons à nous adapter rapidement à l'environnement post-référendum, tandis qu'en Suisse, même si nous attendons une amélioration au second semestre 2016, les bénéfices de la restructuration en cours ne se feront pleinement sentir qu'à partir de 2017.

Pour ce qui concerne notre pôle Pétrole-Gaz, les conditions de marché demeurent difficiles, mais nous anticipons une modération de la baisse de la production dans nos activités de services sur l'ensemble de l'année. Dans notre activité OCTG, les volumes resteront très faibles.

Avec 4 acquisitions réalisées depuis le début de l'année 2016, nous avons acquis 84 millions d'euros de chiffre d'affaires annualisé total et prévoyons d'atteindre notre objectif d'un chiffre d'affaires total acquis sur l'ensemble de l'année 2016 de l'ordre de 200 millions d'euros.

Y compris acquisitions, la production de l'ensemble de nos activités hors Pétrole-Gaz devrait croître d'environ 3%, contre environ 5% précédemment (en grande partie du fait de mouvements de change GBP/EUR défavorables).

En ligne avec la solide performance enregistrée au S1 2016, nous prévoyons désormais une progression de la marge d'EBITA du Groupe de 15 à 20 points de base sur l'ensemble de l'année, contre 10 à 15 points de base précédemment.

La cash conversion devrait être de 100%, dans la continuité de nos performances historiques.

Etats financiers consolidés

Les comptes semestriels consolidés du Groupe SPIE pour la période du 1 janvier au 30 juin 2016 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 28 juillet 2016.

Les procédures d'examen limité de l'information financière semestrielle par les commissaires aux comptes sont terminées et leur rapport a été émis.

Les états financiers consolidés (états financiers complets et annexes) ainsi que la présentation des résultats semestriels 2016 sont disponibles sur notre site web www.spie.com, dans la rubrique « Finance / Information réglementée ».

Conférence téléphonique analystes et investisseurs

Intervenants:

Gauthier Louette, Président-directeur général
Denis Chêne, Directeur administratif et financier

Date: Vendredi 29 juillet 2016
09h00 heure de Paris - 08h00 heure de Londres

Avertissement

Certaines informations incluses dans ce communiqué de presse ne constituent pas des données historiques mais sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente et future de SPIE et l'environnement économique dans lequel SPIE exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs, qui peuvent avoir pour conséquence une différence significative entre la performance et les résultats réels de SPIE et ceux présentés explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.

Ces déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse et SPIE décline expressément toute obligation ou engagement de publier une mise à jour ou une révision des déclarations prospectives incluses dans ce communiqué de presse afin de refléter des changements dans les hypothèses, évènements, conditions ou circonstances sur lesquels sont fondées ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué de presse sont établies uniquement à des fins illustratives. Les déclarations et informations prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures et sont soumises à des risques et incertitudes difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle de SPIE. Les résultats réels pourraient être significativement différents de ceux qui sont présentés, explicitement ou implicitement, dans les déclarations prospectives incluses dans le présent communiqué de presse. Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du Document de Référence 2015, qui a reçu le visa de l'AMF n° R. 16-0030 le 28 avril 2016, disponible sur le site de la Société (www.spie.com) et celui de l'AMF (www.amf-france.org)