Le marché accueille très favorablement ce jeudi l'annonce de discussions exclusives entre Spir Communication (+3,65% à 12,51 euros) et le Groupe des imprimeries ST Finance. La société de presse envisage de céder à ce dernier les activités d'impression des sites de Reyrieux dans le département de l'Ain, et de Pacy, dans l'Eure, appartenant à sa filiale Imprimeries IPS. Si le montant approximatif d'une telle opération, encore en cours de négociation, n'a pas été dévoilé, Spir Communication précise qu'un éventuel accord comprendra certaines clauses déjà définies.

Parmi elles, un contrat engageant le repreneur à imprimer durant trois ans les publications du groupe Spir, dont Logic-Immo.com et le magazine de loisirs et d'informations Top. Par ailleurs, Spir évoque "plusieurs accords croisés notamment dans le domaine commercial, la production digitale et la fourniture de prestations techniques" qui viendront compléter cet engagement.

Les sites de Reyrieux et de Pacy-sur-Eure représentent environ 150 personnes, indique CM-CIC Securities, qui réitère sa recommandation Vendre sur la valeur. A l'issue de cette cession, IPS ne conservera que son troisième site d'impression, le plus petit, situé à Fouilloy en Picardie. Et le broker de rappeler les difficultés financières du pôle d'impression de Spir, qui a réalisé en 2013 un chiffre d'affaire de 38,4 millions d'euros pour une perte opérationnelle de 4,2 millions. Il évaluait à 10 millions d'euros les coûts nécessaires pour restructurer la filiale.

De son côté, Gilbert Dupont, toujours à Alléger, indique que les deux sites, généraient 80% du chiffre d'affaires d'IPS, soit près de 6% du revenu annuel consolidé de Spir. Il s'attend à une finalisation de l'opération début 2015, pour un montant de 3 millions d'euros en numéraire.

ST Finance possède déjà cinq sites d'impression en France et compte 345 salariés.

(E.B)