STMICROELECTRONICS : Retour sur les 5.15 EUR ?

Analyse du 22/02/2012 | 12:25 Opinion : Négative sous les 5.7 EUR Objectif de cours : 5.15 EUR Stop de protection: 5.76 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Semi-conducteurs

Le fabricant de semi-conducteurs, STMicroelectronics, a subi de plein fouet la dégradation de la conjoncture économique.

Au quatrième trimestre 2011, le groupe a essuyé une perte de 11 millions de dollars contre un bénéfice de 219 millions de dollars, un an plus tôt. La baisse de la demande, le déstockage de ses clients et la sous-utilisation de ses capacités de production auront fortement pesé sur l’activité de l’entreprise. Par ailleurs, les messages d’importants acteurs du secteur tels que ST-Ericsson ne sont pas pour rassurer les investisseurs.

Techniquement, le titre s’est littéralement effondré entre mars et septembre 2011. De cette forte période baissière, l’action ne s’en est jamais réellement remise. Les contacts successifs sur le support des 4.2 EUR auront donné les impulsions nécessaires pour une reprise significative des cours. L’envergure du décrochage a créé beaucoup de frustrations chez les investisseurs qui profitent désormais de chaque rebond sur les 5.70 EUR pour vendre l’action.

A ce stade, le processus de retour sur les 5.15 EUR semble enclenché. Il parait donc opportun de se placer à la vente sur la valeur STMicroelectronics sur les cours actuels pour viser le niveau précédemment cité. Nous limiterons les risques en plaçant un stop de protection à proximité des 5.75 EUR.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com