Suez Environnement est devenu un grand d'Espagne dans l'eau. En prenant le contrôle de d'Agbar (Aguas de Barcelona), le groupe dirigé par Jean-Louis Chaussade devient le premier opérateur d'eau en Espagne. Basée à Barcelone dans la célèbre tour dessinée par Jean Nouvel, Agbar dessert environ 12 millions de foyers en Espagne et 27 millions à travers le monde avec des postions de premier plan au Chili, au Royaume-Uni, au Mexique, en Chine et en Algérie. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 3,1 milliards d'euros en 2008.

Concrètement, la prise de contrôle se déroule en trois étapes. Dans un premier temps, Agbar lance une offre publique de retrait pour racheter, au prix de 20 euros par titre, les 10% de son capital encore flottant. Puis, Agbar vend à Criteria, filiale de la Caixa, la caisse des dépôts espagnole, sa participation de 54,8% dans l'assureur médical Adelsas. L'autre actionnaire d'Adelsas, Malakoff Médéric - il en détient 45% -, en profite pour se retirer.

Enfin, Suez Environnement rachète les actions Agbar détenues par Criteria. Au final, le groupe français devrait détenir environ 75% de l'espagnol. Suez a précisé que cette opération alourdirait sa dette d'environ 1,2 milliard d'euros mais a également souligné son intérêt stratégique et son impact favorable sur les résultats. L'opération, financée par ses liquidités existantes, entraînera une hausse de 25 points de base de son ratio dette nette/Ebitda.

Selon Jean-Louis Chaussade, la prise de contrôle d'Agbar génèrera entre 20 et 30 millions d'euros d'économies annuelles sur son Ebitda et 15 millions d'euros d'optimisations fiscales et financières. En outre, il attend une hausse de l'Ebitda de 10% par an environ par rapport à l'Ebitda actuel du groupe.

"C'est positif pour Suez Environnement qui augmente sa visibilité dans l'Eau et sort de l'assurance santé", a commenté CA Cheuvreux. "Cette opération procède d'une logique industrielle et stratégique forte pour Suez Environnement", a estimé de son côté Oddo Securities.

A 16h, l'action Suez Environnement progresse de 1,45% à 15,795 euros.