SUEZ ENVIRONNEMENT : dopé par Citigroup
17/01/2012 | 11:10En hausse de 5,34% à 9,536 euros, Suez Environnement enregistre la plus forte hausse du CAC 40, soutenu par Citigroup. La banque américaine a confirmé sa recommandation d'Achat sur la valeur à l'occasion d'une étude très positive. Le bureau d'études a toutefois abaissé son objectif de cours de 14,5 à 13 euros en utilisant la méthode des cash flow actualisés. Pour autant, même réduit, ce nouvel objectif de cours correspond à un potentiel de hausse du titre de 43,6%.
Suez Environnement a perdu 23% de sa valeur, sous-performant le secteur et le marché, essentiellement en raison des problèmes rencontrés par son contrat à Melbourne. Le broker reconnaît que les provisions supplémentaires ont altéré le profil de risque du titre. Mais il pense que le marché a surréagi, les ennuis rencontrés en Australie étant très spécifiques, sans rapport avec le reste du portefeuille d'activité du groupe.
En excluant Melbourne, Citigroup souligne que la tendance du groupe au troisième trimestre est ressortie meilleure qu'attendu. Il s'attend à ce que le quatrième trimestre suive la même direction.
Par ailleurs, le courtier note que Suez Environnement se négocie avec décote excessive de 30% à 40%.
Dans ce cadre, l'intermédiaire estime que les résultats 2011 constitueront une bonne opportunité de rentrer sur un titre aux caractéristiques défensives largement sous estimées par certains investisseurs.
Le management devrait d'ailleurs énumérer les points forts du groupe lors de la présentation des résultats annuels : une grande flexibilité financière, un fort contrôle des dépenses (qui pourrait être prolongé après 2012) et enfin, des dividendes attractifs.
Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (
Avertissement légal)
bourse
