Zurich (awp) - Swiss Life a rendu une bonne copie au terme du premier semestre, s'inscrivant au-dessus des prévisions. Malgré un recul des volumes et des recettes, l'assureur-vie zurichois a réalisé des progrès en termes de diversification, avec son unité de gestion d'actifs, mais également dans son programme d'économies.

Les six premiers mois de l'année ont bouclé sur un bénéfice net de 524 mio CHF, en hausse de 5% sur un an, indique mercredi le groupe. La progression est proche pour le résultat opérationnel, qui s'est étoffé de 4% à 760 mio CHF. Le premier indicateur dépasse le consensus AWP, tandis que le second est dans la cible. Les fonds propres, de 13,98 mrd CHF (+2%), s'avèrent supérieurs aux attentes.

"Durant le premier semestre 2017, nous sommes parvenus à renforcer encore notre capacité de rendement et en particulier à développer nos activités reposant sur le versement de frais et commissions", indique le directeur général (CEO) Patrick Frost, cité dans le communiqué.

Swiss Life a néanmoins dû composer avec une baisse des volumes dans son activité principale. Les primes perçues ont connu un érosion de 2% à 9,98 mrd CHF. Près de 60% de ce total revient à l'unité suisse du groupe, malgré une contraction de 10%. La marche des affaires en France s'est révélée plus réjouissante (+8%), bien que ce soit le domaine International qui ait enregistré la croissance la plus forte (+47%).

Globalement, les recettes accusent un repli de 7% à 10,67 mrd CHF. La cause principale est à chercher du côté des primes acquises, en recul de 9% à 7,52 mrd. La baisse est également marquée pour le résultat financier, en recul de 7% à 2,33 mrd. Les revenus issus de frais et de commissions affichent un meilleur bilan avec un produit de 676 mio CHF (+4,%).

ENTRÉES D'ARGENT DE 3,3 MRD

Dans un contexte de baisse des recettes, Swiss Life a réduit ses charges d'exploitation de 8%, à 9,91 mrd CHF, principalement sous l'effet d'une réduction importante (-12,%) des prestations d'assurance et de sinistres à 7,96 mrd CHF.

Toutes les unités ont amélioré leur résultat opérationnel, notamment l'Allemagne qui présente une hausse de 13% à 70 mio CHF. La Suisse grappille 1% à 425 mio. Le domaine International constitue la seule exception et présente une performance stable (25 mio).

L'unité de gestion d'actifs continue de gagner en importance au sein du groupe. Ses recettes et son résultats affichent des croissances supérieures à 5%, avec une contribution au résultat proportionnellement élevée par rapport au chiffre d'affaires.

La collecte s'est avérée positive, avec un afflux d'argent nouveau de 3,3 mrd CHF, pour des actifs sous gestion de 54,3 mrd. Ce total s'est enrobé de 10% sur six mois.

La marge pour les affaires nouvelles s'est bonifiée de 1,1 point à 2,6%, pour une valeur de 177 mio CHF. Toutes les unités ont participé à ce résultat, tout particulièrement la Suisse, selon le communiqué.

Le patron de Swiss Life a par ailleurs assuré que le groupe se trouve en bonne voie pour réaliser les objectifs financiers 2017.

EN AVANCE SUR LE PROGRAMME D'ÉCONOMIES

"Nous sommes légèrement en avance dans la réalisation du programme d'entreprise 'Swiss Life 2018'", a par ailleurs précisé le CEO, qui revient d'un congé maladie de plusieurs mois et qui reprendra pleinement ses fonctions en octobre.

L'un des objectifs consiste à réduire la base de coûts de 100 mio CHF. Plus de deux tiers des mesures ont été mises en oeuvre, a indiqué M. Frost lors d'une conférence téléphonique.

Les actionnaires de Swiss Life devraient profiter de ces efforts, par le biais de dividendes. Le groupe ambitionne de relever continuellement les taux de distribution, tout en restant dans la fourchette de 30-50%.

Dans l'ensemble, les analystes ont accueilli favorablement ces chiffres, mettant l'accent sur les progrès opérationnels du groupe ou encore les perspectives de dividende qu'offre le titre.

La performance réalisée par Swiss Life Asset Managers est commentée abondamment. Pour Baader Helvea, les afflux nets d'argent confirme le succès de cette division et promet des lendemains qui chantent.

UBS souligne pour sa part que ces entrées ont atteint un bon niveau malgré des effets de change. Swiss Life a confortablement dépassé son objectif de masse sous gestion de 50 mrd CHF d'ici 2018. Cette activité peu gourmande en capitaux constitue le point clé de ces chiffres semestriels.

Vontobel souligne que les afflux nets s'avèrent inférieurs à ses prévisions. Ceci ne devrait toutefois pas avoir d'impact sur les marges, relativise-t-il.

L'action a ouvert fortement dans le rouge avant d'entamer une remontée, puis de basculer dans le vert. Vers 11h30, le titre Swiss Life s'étoffait de 0,3% à 351,90 CHF, dans un SMI en hausse de 0,4%.

fr/rp