SWORD : La valeur PEA-PME de la semaine - SWORD : 2016 s'annonce aussi favorable que 2015
Le 26 janvier 2016 à 11:53
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Sword Group (-0,82% à 24,30 euros) évolue en ligne avec le marché parisien malgré des résultats et des perspectives solides. La SSII a fait état d'un Ebitda de 5,8 millions d'euros, en hausse de 18,4% pour un chiffre d'affaires de 36 millions d'euros, en croissance de 18% au quatrième trimestre. Sur l'ensemble de 2015, son Ebitda a, lui, augmenté de 14,3% à 21,6 millions d'euros, représentant 15,7% de son chiffre d'affaires. Le groupe a ainsi dépassé son objectif d'une marge d'Ebitda d'au moins 15% annoncé fin octobre.
La SSII a également dévoilé une croissance organique plus élevée que prévu l'année dernière, ressortant à 15,1%, soit 310 points de base de mieux que sa prévision. Le chiffre d'affaires annuel du groupe s'est ainsi élevé à 137,6 millions d'euros.
Forte d'un carnet de commandes toujours élevé, Sword Group a réaffirmé sa prévision dévoilée en octobre d'une croissance organique à deux chiffres en 2016. Il a précisé hier soir qu'il visait 15%. La marge d'Ebitda devrait, elle, rester quasiment stable par rapport à 2015 à 15%.
Selon Gilbert Dupont, la firme d'informatique a terminé l'exercice avec une position cash net de 42,7 millions d'euros contre 37,7 millions d'euros à fin juin. Selon Kepler Cheuvreux, lors de la conférence téléphonique qui a suivi cette publication, la direction a indiqué qu'elle allait favoriser la croissance organique et qu'elle envisagerait des opérations de croissance externe de façon opportuniste. D'après Gilbert Dupont, le prix des cibles est probablement trop élevé.
Satisfaits de ces résultats, les deux bureaux d'études ont confirmé leur recommandation d'Achat sur la valeur.
Sword Group SE est une Société de Service en Ingénierie Informatique spécialisée, organisée en centres de compétences et d'expertises. La société propose à ses clients des prestations de conseil et d'intégration à haute valeur ajoutée. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Services IT (97,6%) ;
- Solutions (2,4%).
Le CA par marché se ventile entre gouvernement (41,7%), industrie, énergie et services publics (33,3%), banque, assurance et finance (12,4%) et autres (12,6% ; notamment santé et télécommunications).
La répartition géographique du CA est la suivante : Benelux-Espagne-Union européenne (31,8%), Royaume Uni (34,1%), Canada et Suisse (25,6%), Etats-Unis (3,6%) et autres (4,9%).