Sword Group avance de 5%, sur fond de propos favorables de Bryan Garnier qui réaffirme sa recommandation 'achat' et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 21 à 24 euros, ainsi que son hypothèse de croissance organique des revenus à moyen terme, de +8% à +11%.
'Sword semble avoir sécurisé une croissance à deux chiffres de ses revenus pendant les trois années à venir et, à notre avis, peut reprendre l'expansion de sa marge d'EBITDA en 2017 si tout se déroule comme prévu', selon l'intermédiaire financier.
Pour rappel, la société informatique a annoncé, lundi soir, un chiffre d'affaires en croissance de 10,4% à périmètre constant et une marge d'EBITDA de 16,3%, au titre de 2014. Pour 2015, elle prévoit une croissance organique supérieure ou égale à 12% et une marge d'EBITDA entre 15 et 16%.
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Sword Group SE est une Société de Service en Ingénierie Informatique spécialisée, organisée en centres de compétences et d'expertises. La société propose à ses clients des prestations de conseil et d'intégration à haute valeur ajoutée. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Services IT (97,6%) ;
- Solutions (2,4%).
Le CA par marché se ventile entre gouvernement (41,7%), industrie, énergie et services publics (33,3%), banque, assurance et finance (12,4%) et autres (12,6% ; notamment santé et télécommunications).
La répartition géographique du CA est la suivante : Benelux-Espagne-Union européenne (31,8%), Royaume Uni (34,1%), Canada et Suisse (25,6%), Etats-Unis (3,6%) et autres (4,9%).
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