Iliad chute de 10,05% à 185,25 euros à l'ouverture de la Bourse de Paris, au lendemain de la confirmation d'une offre de 15 milliards de dollars sur 56,6% du capital de T-Mobil US, à 33 dollars par action. Iliad dit évaluer les 43,4% restant de l'opérateur américain à 40,5 dollars par action sur la base de 10 milliards de dollars de synergies au bénéfice des actionnaires de T-Mobile US. Cela conduit à une valeur globale de 36,2 dollars par action, soit une prime de 42% par rapport au cours de bourse non affecté de T-Mobile US de 25,4 dollars par action.


L'offre en numéraire, pour laquelle Iliad a déjà fait appelle à des banques, serait financée par une combinaison de dette et de fonds propres. Le financement en fonds propres serait d'environ 2 milliards d'euros et Xavier Niel, fondateur du groupe propriétaire de la marque Free, participerait à l'augmentation de capital.

Iliad a soumis au conseil d'administration de T-Mobile US une offre indicative qui a le soutien intégral de Xavier Niel. Celle-ci a été approuvée unanimement par le conseil d'administration d'Iliad et est soumise à certaines conditions, y compris notamment une due diligence sur T-Mobile US.

« Le marché mobile américain est à la fois vaste et particulièrement attractif. T-Mobile US s'est imposé avec succès sur ce marché par son positionnement en rupture qui, à de nombreux égards, est similaire à celui d'Iliad en France », a expliqué l'opérateur télécoms.

Le groupe estime que cette transaction ne devrait pas poser de difficultés au regard des règles relatives au droit de la concurrence compte tenu du fait qu'Iliad n'est pas présent aux Etats-Unis.

Valeurs citées dans l'article : T-Mobile Us Inc, ILIAD