TECHNICOLOR : dévisse, les résultats déçoivent en particulier dans les brevets
Le 27 juillet 2017 à 10:06
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Une mois après son profit warning, qui avait entraîné une chute de l’action, Technicolor décroche aujourd’hui de 16,45% à 3,205 euros en raison de résultats décevants au premier semestre. Sur cette période, le spécialiste des technologies de l’image et du son a essuyé une perte nette de 106 millions d’euros contre une perte de 54 millions d’euros, un an plus tôt. L’Ebitda ajusté des activités poursuivies a pour sa part chuté de 59,8% à 107 millions d’euros, ressortant nettement sous le consensus de 147 millions d’euros.
L'Ebitda ajusté a été pénalisé par la mauvaise performance de la division Maison Connectée (décodeurs et modems). L'impact de la hausse du prix des mémoires sur les résultats de cette division avait conduit le groupe à lancer un profit warning fin juin.
Mais selon Goldman Sachs, la déception provient de la division Technology, qui est chargée de monétiser les brevets du groupe et dégage la marge la plus élevée. Ses ventes ont chuté de 68,2% à taux de change constants à 56 millions d'euros là où le marché anticipait 96 millions d'euros. Le groupe a été confronté à une base de comparaison difficile et à l'expiration d'accords de licences dans la télévision numérique avec Sony.
La dette financière nette nominale a atteint 916 millions d'euros à fin juin 2017, comparé aux 712 millions d'euros à fin décembre 2016 principalement en raison d'une position de trésorerie plus faible.
Du fait de la hausse du prix des mémoires qui affecte la rentabilité du segment Maison Connectée, Technicolor attend, comme annoncé le 29 juin dernier, un Ebitda ajusté compris entre 420 et 480 millions d'euros.
Le groupe a confirmé par ailleurs son objectif de flux de trésorerie disponible du groupe supérieur à 150 millions d'euros hors impact des accords transactionnels dans l'affaire des Tubes Cathodiques. Cet impact s'est élevé à 81 millions d'euros, intégralement payés au premier semestre 2017.
Vantiva regroupe des professionnels de l'industrie créative et technologique au service de la création, de la gestion et de la fourniture de contenus de divertissement pour le consommateur final. Proche des opérateurs et des diffuseurs, le groupe se place parmi les leaders mondiaux de services de distribution de contenu numérique et de produits d'accès pour la maison, comme les décodeurs et les passerelles résidentielles. Enfin, Vantiva est un fournisseur important de médias physiques, l'un des leaders mondiaux pour le traitement de films et l'un des plus grands fabricants et distributeurs indépendants de DVD et de disques Blu-rayT.