TF1 : Recettes publicitaires attendues en baisse

Analyse du 06/02/2012 | 11:28 Opinion : Négative sous les 4 EUR Objectif de cours : 8.14 EUR Stop de protection: 9.21 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Audiovisuel

L’environnement actuel est difficile mais surtout incertain pour le groupe TF1. Selon certains Brokers, les recettes publicitaires devraient baisser d’environ 8% au T4 (CM-CIC) et -4 % selon le cabinet d’analyse Oddo. Les perspectives sont de ce fait révisées à la baisse, en effet, les objectifs de bénéfice net par action pour 2011 et 2012 ont été fortement réduits sur les 6 derniers mois (-15% pour 2011 et -25% pour ceux de 2012). Le groupe bénéficie tout de même d’un rendement susceptible d’intéresser les investisseurs en quête de dividende, il s’établit sur les cours actuels à environ 7%.

Le groupe a proposé au CSA, trois nouvelles chaines pour le TNT (tout comme M6 et NRJ group), le verdict du conseil sera rendu avant la fin mai. En attendant, les investisseurs suivront de près les publications annuelles le 16 février prochain.
 
Pourtant bien orienté depuis la fin de l’année 2011, le titre vient de rallier des premiers objectifs, à savoir le comblement du gap ouvert à 8.87 EUR le 11 Novembre. Depuis, l’action peine à prolonger son mouvement haussier et bute sur une zone de résistance 8.8 / 9 EUR.  Cette zone pourrait faire office d’un point de retournement baissier à court terme en direction de la zone de convergence des moyennes mobiles à 20 et 100 jours (8.4 EUR), d’autant plus que sur ces niveaux nous retrouvons la moyenne mobile hebdomadaire à 20 périodes.

Ainsi, dans le cadre d’une stratégie de trading, les plus offensifs se positionneront vendeurs sous les 9 EUR pour tabler sur un retour à proximité des 8.4 / 8.5 EUR. Le stop de protection sera positionné au dessus des 9.15 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com