THALES : Oddo reste à l'achat après les revenus du T1
Le 28 avril 2020 à 10:08
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L'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation 'achat' sur le titre du groupe Thales, notant un impact du Covid-19 'moins sévère qu'attendu au T1', sans quantification toutefois sur le reste de l'année.
'Au-delà de son exposition à l'aéronautique civile et à certaines activités liées aux passeports, Thales ne souffrira que d'une désorganisation temporaire des opérations consécutive au confinement dans la plupart des pays où le groupe opère. Nous avons modélisé un rattrapage uniquement partiel sur la fin de l'exercice 2020 et une intégralité sur 2021', explique le broker.
Oddo BHF confirme ainsi son objectif de cours de 88 euros sur la valeur, pour un potentiel de +26%.
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Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
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