THALES : JPMorgan adopte une recommandation Sous-pondérer

23/01/2012 | 16:25
JPMorgan a abaissé sa recommandation de Neutre à Sous-pondérer et réduit son objectif de cours de 30,20 euros à 24,42 euros sur Thales. Pour le bureau d'études, la prime affichée par l'action par rapport au secteur (PER 2012 de 10,4 contre 8,1) n'est pas justifiée. Il a réduit ses prévisions de bénéfice par action de 4% à 2,46 euros pour 2012 et de 5% à 3 euros pour 2013, même après avoir consolidé DCNS, ce qui est relutif de 4% au niveau du bénéfice par action. Le broker s'attend à outre à ce que l'objectif de marge 2012 de 6% ne soit pas atteint.

Thales ayant sous-performé ses pairs au cours des dix dernières années dans contexte de marché porteur, l'analyste s'inquiète de sa performance dans un contexte macroéconomique qui se dégrade. De plus, le fait que la France se trouve dans une année d'élections accroît les incertitudes et les risques.

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