Thales : UBS abaisse son objectif de cours.
22/12/2011 | 15:55
UBS a réitéré jeudi son opinion 'neutre' sur Thales mais réduit son objectif de cours à 12 mois de 26 à 24 euros sur le titre, par crainte d'un interventionnisme accru de la part de l'Etat français.
Revenant sur la récente montée de Thales au sein du capital de DCNS et son projet d'entrée dans Nexter, qui correspond selon lui à une volonté de consolider le secteur français de l'armement, le broker juge qu'il s'agit d'une bonne chose pour l'industrie,tout en se montrant plus dubitatif sur les bienfaits du projet en termes de création de valeur pour les actionnaires.
Quant à la décision de Thales de verser un acompte sur dividende de 0,25 euro par action au titre de l'exercice 2011, UBS l'attribue moins à une largesse d'avant-Noël qu'à une volonté émanant de l'Etat, qui reste son principal actionnaire avec une participation de 27%.
'Si nous n'avons rien contre le principe d'une redistribution aux actionnaires en soi, nous sommes inquiets sur le fait que cela puisse en fait trahir un plus grand interventionnisme qu'auparavant du gouvernement français', poursuit UBS.
Ce constat l'amène à accentuer de 10% à 25% la décote de risque qu'il applique à ce titre à l'action Thales, ce qui lui fait également réduire son objectif de cours.
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