Thermador Groupe (+0,12% à 84,10 euros) résiste au recul du marché parisien en dépit d’une baisse de ses ventes au quatrième trimestre. Ce recul n’est cependant pas une surprise totale puisque l’activité du spécialiste des dispositifs de chauffage, sanitaires, de robinetterie et de fournitures industrielles a été pénalisée par un début d’hiver clément.

Sur les trois derniers mois de 2016, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 51,164 millions d'euros, en repli de 1,2%. En dépit de cette baisse d'activité en fin d'année, les ventes 2016 ont progressé de 5,1% à 231,396 millions d'euros grâce à des effets de périmètre.

A périmètre constant, le chiffre d'affaires annuel a toutefois reculé de 1,5%. Ses ventes 2016 à périmètre constant tiennent compte des acquisitions de Mecafer par Thermador Groupe et Nuair France par Sectoriel, consolidés depuis le 1er juillet 2015.

Portzamparc a confirmé sa recommandation Renforcer sur Thermador Groupe. Le bureau d'études note que le groupe a publié un chiffre d'affaires du quatrième trimestre de 51,2 millions d'euros (-1,2%) en ligne avec ses attentes (52 millions d'euros). Il explique que le trimestre a été marqué par l'arrivée tardive des températures hivernales et donc du démarrage tardif des remplacements de pièces de plomberies, sur les chaudières notamment.

Thermador Groupe n'a fait aucun commentaires sur ses perspectives, précisant simplement que ses résultats 2016 seront publiés le 15 février 2017.

CM-CIC estime pour sa part que les conditions sont dorénavant réunies pour constater un premier trimestre 2017 fort. Le broker souligne notamment que les conditions climatiques avec enfin un hiver fort sont favorables et que le marché de la rénovation ne peut que repartir.