TOTAL : Le conflit Libyen très suivi

Analyse du 25/08/2011 | 10:36 Opinion : Positive au dessus de 34 EUR Objectif de cours : 40 EUR Potentiel: 11.48% Stop de protection: 33 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Pétrole / gaz - compagnies intégrées

Valeur défensive par excellence, le titre Total revient sur des niveaux de valorisation très intéressants. Actuellement, l’entreprise se monnaie la moitié de son chiffre d’affaires estimé pour 2011, alors qu’habituellement ce ratio est proche de 1.

Les troubles géopolitiques actuels ne favorisent pas les activités du groupe, même si les problèmes Libyens devraient être réglés rapidement après l’entrée des rebelles à Tripoli… Rappelons que 2.5% de la production du groupe est faite dans ce pays et que la fin du régime de Kadhafi devrait permettre au groupe de signer de nouveaux contrats.

Le titre Total a établi de nouveaux plus bas depuis 2003. Alors qu’il cotait 31.55 EUR au plus fort de la crise des « subprimes » en octobre 2008, il a fait une incursion à proximité des 30.30 EUR le 8 Août dernier. Techniquement, en données journalières, une zone de consolidation se forme entre 31.60 et 34 EUR ; aussi, le « double bottom » formé sur le support journalier permet de privilégier le scénario haussier sur franchissement des 34 EUR.

En données hebdomadaires, le titre subit un élan vendeur enfonçant ses différents supports les uns après les autres. Les 30 EUR ont été approchés; depuis la volatilité sur le titre s’est réduite et la tendance se neutralise.
Le biais haussier est à privilégier au dessus des 34 EUR avec un objectif fixé à 37 EUR voire 40 EUR à moyen terme. Notre position sera stoppée en cas de retour sous les 33 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com