L'action Trigano (+9,05% à 38,93 euros) s'est envolée à la Bourse de Paris vendredi dernier, soutenue par des ventes trimestrielles supérieures aux attentes et des perspectives jugées prometteuses par les analystes. Le spécialiste des véhicules de loisir a fait état d'un chiffre d'affaires, pour le compte de son troisième trimestre, en forte hausse de 22,5% à 339,5 millions d'euros, contre 315 millions attendus par le consensus.
Une progression essentiellement à mettre à l'actif des ventes de camping-cars qui ont décollé de 34,8% à 224 millions d'euros.
Sur les 9 premiers mois de l'année, le numéro un européen du camping-car (marques Challenger, Elnagh, Arca, Chausson...) a également fait état de ventes supérieures aux attentes, en progression de 16,5% à 818,5 millions d'euros contre 794,1 millions d'euros escompté par le marché.
Du côté des perspectives, et fort de ces bonnes performances, Trigano anticipe une hausse d'environ 20% de ses prises de commandes et prévoit d'intensifier ses investissements.
Une publication salué par Oddo Securities qui souligne "l'excellente performance" du groupe, et confirme sa recommandation Achat sur la valeur tout en relevant son objectif de cours de 37 à 43 euros.
Portzamparc, de son côté, met en exergue la bonne dynamique de la branche "Camping-cars".
Enfin, Gilbert Dupont estime que Trigano gagne clairement des parts de marché (du fait notamment de sa taille critique, de son offre et de son réseau) sur un marché "aux fondamentaux solides".
Le broker remarque également qu'après 7 années de crise, les clients de camping-cars s'offrent, de nouveau, des véhicules neufs (hausse de 35% des immatriculations en juin en France) grâce notamment à des taux d'intérêts attractifs ou encore grâce au retour de la confiance des retraités.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).