(CercleFinance.com) - JP Morgan entame aujourd'hui la couverture d'Ubisoft avec une opinion 'neutre' et un objectif de cours de 65 euros, préférant attendre que le titre revienne à des niveaux de valorisation plus raisonnables pour se positionner à l'achat.

L'intermédiaire financier déclare s'attendre à ce que les exercices 2008 et 2009 constituent le pic du cycle actuel de l'industrie des jeux vidéo, initié il y a peu avec les lancements de la Xbox 360, de la PS3 et de la Wii.

Dans ce contexte, JP Morgan prévoit des taux de croissance 'à deux chiffres' pour les éditeurs de jeux vidéo sur la période 2008/2009, après une croissance de 25% sur l'exercice 2007.

'Nous sommes, d'un point de vue fondamental, positifs sur Ubisoft, mais la récente actualité du groupe et ses solides chiffres d'activité à neuf mois (clos en décembre) ont conduit le titre à se traiter sur la base d'un PER 2009 de 27x, ce qui limite son potentiel d'appréciation à court terme selon nous', conclut-il.

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