UBISOFT ENTERTAIN : Réduction des pertes et objectifs confirmés
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Analyse du 09/11/2011 | 16:34
Opinion : Positive au dessus de 4.65 EUR
Objectif de cours : 6.48 EUR Potentiel: 41.33%
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI
EURONEXT PARIS
Produits de loisirs |
Une bonne surprise pour Ubisoft qui réduit sensiblement ses pertes au premier semestre 2011.
Le titre se monnaie actuellement 0.3 fois son chiffre d’affaires, soit un niveau de valorisation historiquement faible comparativement à un ratio habituellement constaté de 1.4 fois. Le groupe a bénéficié d’une forte progression de certaines activités, notamment les jeux en ligne (+132%).
Ces derniers permettent de dégager une marge plus importante et ainsi la perte opérationnelle courante au premier semestre s’est fortement réduite à 49.3 milliards d’euros contre 64.9 millions d’euros un an plus tôt.
Les objectifs 2011 ont été confirmés, soit entre 1.040 et 1.080 milliards d’euros de chiffres d’affaires et un retour aux bénéfices avec un ROC (résultat opérationnel courant) attendu entre 40 et 60 millions d’euros.
Le titre Ubisoft profite de ces bonnes publications pour s’extraire d’une zone de consolidation journalières 4.15 / 4.65 EUR. Cette impulsion ouvre maintenant la voie des 5.30 EUR et à plus long terme les 6.40 EUR. Le franchissement de cette plage de résistance confirme ainsi le rebond sur les 3.68 EUR, mouvement qui a été soutenu par la moyenne mobile à 20 jours.
Les plus offensifs prendront le train en marche et se positionneront acheteur au dessus des 4.65 EUR avec les 5.25 EUR en ligne de mire. Cette position pourra ensuite être renforcée au franchissement de ce niveau (5.25 EUR) en relevant le stop de protection et avec un objectif situé à 6.40 EUR.
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Etienne Veber
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