(CercleFinance.com) - Crédit Suisse indique relever son opinion sur le titre Unibail-Rodamco de 'sous-performance' à 'neutre' pour des questions de valorisation. Son objectif de cours passe à 146,65 euros, contre 146,38 euros précédemment.

L'intermédiaire financier explique que, sur la base de ses estimations, le titre du groupe immobilier se traite (en tenant compte d'un cours de 146 euros) à un multiple de 17,5x en terme de free cash-flow (FCF) pour 2008, avec un rendement du dividende ('dividend yield') de 5,5%.

Crédit Suisse ajoute que le titre affiche une décote de l'ordre de 7,5% par rapport à son actif net réévalué (ANR) de 159,5 euros par titre en ce qui concerne l'exercice 2008.

Selon l'analyste, un tel niveau prend compte d'éventuelles pertes de valeur sur le portefeuille du groupe, mais n'intègre pas les possibles surplus réalisés au niveau du portefeuille de projets.

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