UNIBAIL-RODAMCO : Sévèrement sanctionnée

Analyse du 09/02/2010 | 12:09 Opinion : Négative sous les 160 EUR Objectif de cours : 146.6 EUR

Eligible au PEA / SRD : NON / OUI EURONEXT PARIS Fonds immobiliers

Alors qu'UNIBAIL-RODAMCO vient de publier ses résultats annuels pour 2009 en ligne avec les attentes, le titre décroche à la bourse de Paris. Ce sont les perspectives du leader européen de l’immobilier commercial qui ont deçu les investisseurs. Le groupe prévoit qu’en 2010 le résultat annuel restera stable par rapport à 2009. Toutefois, il a souligné qu’il conserverait sa politique de forte distribution à ses actionnaires, et ainsi qu'il reverserait 87% de son résultat net récurrent, soit 8 euros par action. Cela confèrerait donc aux actionnaires d’UNIBAIL-RODAMCO un rendement d’un peu plus de 5% sur l’année. Les investisseurs cherchant des valeurs de rendement pourront se tourner vers cette action, mais attention, il sera judicieux d'optimiser le timing d’entrée.

D’un point de vue technique, le titre revient au contact d’un support majeur à 146.60 EUR qui devra jouer un rôle. La lourde chute de l'action après cette publication devrait donc se calmer à l’approche de ce seuil. Si tel n’était pas le cas, la dynamique à moyen terme passerait baissière avec comme objectif de repli les 141.60 EUR.
Par conséquent, on attendra de revenir à l'achat sur ce titre vers cette 141.60 EUR ou sur signal de rebond technique à court terme, c'est-à-dire au franchissement des 149.10 EUR. Dans ce second cas, un stop de protection sous les 146.60 EUR permettrait de limiter les risques d’une poursuite de la chute du titre amorcée début février.

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