UNIBAIL-RODAMCO SE : RESULTATS ANNUELS 2017

Paris, Amsterdam, le 31 janvier 2018

Communiqué de presse

RESULTATS ANNUELS 2017

Une année en tout point exceptionnelle pour Unibail-Rodamco
Un Résultat Net Récurrent par action (RNRPA) de 12,05€, supérieur à la fourchette de 11,80€ - 12,00€  annoncée en février 2017.

• Un RNRPA en croissance de +7,2% à 12,05€ (11,24€ en 2016)
• Une croissance de +4,3% des loyers nets à périmètre constant pour les centres commerciaux, soit +360 points de base au-dessus de l'indexation
• Un coût moyen de la dette au plus bas historique de 1,4% ; une maturité moyenne de la dette à 7,2 années
• Un portefeuille d'actifs d'une valeur totale de 43,1 Md€, en hausse de +6,3%
• Actif Net Réévalué (ANR) par action :

• ANR de continuation : 219,20€, en hausse de +8,8%
• ANR EPRA triple net : 200,50€, en hausse de +9,1%
• ANR EPRA : 211,00€, en hausse de +7,9%

• Un portefeuille de projets de développement de 7,9 Md€, alimenté de nouveaux projets, après 0,9 Md€ de livraisons en 2017
• Un dividende en numéraire de 10,80€ par action⁽¹⁾
• L'annonce de l'acquisition de Westfield

Des écarts dans les totaux peuvent exister du fait des arrondis.

« Grâce à la performance remarquable de nos équipes, 2017 a été une année exceptionnelle pour Unibail-Rodamco, avec de très bons résultats opérationnels, les livraisons réussies de cinq projets majeurs de centres de shopping et la signature de l'accord d'acquisition de Westfield Corporation. Notre résultat net récurrent par action augmente de +7,2%. L'activité locative a été soutenue pour les centres de shopping, et a atteint des records pour les bureaux, permettant une croissance des loyers nets à périmètre constant de +4,2%. Un an après le lancement du programme Better Places 2030, le Groupe a enregistré des progrès significatifs dans la mise en oeuvre de sa stratégie RSE. Unibail-Rodamco est parfaitement positionné pour tirer parti de sa stratégie de croissance, en 2018 comme pour le moyen et le long terme, grâce à son portefeuille d'actifs et de projets de premier plan, un coût de la dette maîtrisé, des équipes de grand talent et une vision stratégique claire. Nous sommes impatients de finaliser l'acquisition de Westfield pour former le premier créateur et opérateur mondial de centres de shopping de destination. » Christophe Cuvillier, Président du Directoire

UN RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION A 12,05€, EN HAUSSE DE +7,2%

Le RNRPA s'élève à 12,05€ en 2017, en hausse de +7,2% par rapport au RNRPA de 2016. Le Groupe dépasse ses perspectives de RNRPA de 11,80€ - 12,00€ annoncées en février 2017.

FORTE PERFORMANCE OPERATIONNELLE

Centres Commerciaux
Le chiffre d'affaires des commerçants du Groupe⁽²⁾ a progressé de +3,7% par rapport à 2016. Au 30 novembre 2017, la croissance du chiffre d'affaires des commerçants était supérieure aux indices nationaux⁽³⁾ de +180 points de base, la France (+410 points de base), les Pays nordiques (+300 points de base) et l'Europe centrale (+160 points de base) ayant particulièrement surperformé.
En 2017, les loyers nets des centres commerciaux à périmètre constant ont augmenté de +4,3%, soit +360 points de base au-dessus de l'indexation, égalant leur meilleure performance depuis 2008. Le Groupe a signé 1 350 baux dans les actifs en exploitation consolidés, avec un gain locatif sur les renouvellements et relocations de +14,7%, dont +16,8% sur le périmètre des « flagships »⁽⁴⁾. Le taux de rotation a atteint 11,0% et le taux de vacance EPRA est de 2,4% (dont 0,2% de vacance stratégique). Le Groupe a accéléré ses actions en matière de fidélisation de sa clientèle. 1,8 million de clients ont ainsi rejoint le programme de fidélité d'Unibail-Rodamco en 2017, 85% d'entre eux à travers les outils digitaux, portant le total des membres de ce programme à 4,2 millions.

Bureaux
Avec 2,6 millions de m² de demande placée en 2017, le marché des bureaux en région parisienne a atteint son niveau record depuis 10 ans. 67% des transactions ont été réalisées sur des immeubles neufs ou restructurés.
Le Groupe a loué plus de 72 000 m² dans son parc existant en région parisienne. A périmètre constant, les loyers nets ont progressé de +13,5%. Parallèlement, le Groupe est entré en négociations exclusives avec Nestlé pour la pré-location de la totalité des 44 566 m² de l'immeuble Shift. La finalisation du bail est prévue pour le premier trimestre 2018, plus d'un an avant la livraison du projet. Le Groupe a également cédé l'immeuble So Ouest Plaza pour un Prix Net Vendeur de 473,8 M€⁽⁵⁾.

Congrès & Expositions
Le 22 novembre 2017, le Groupe a inauguré le nouveau Paris Convention Centre, achevant ainsi la première phase du projet de rénovation de Paris Expo Porte de Versailles. Disposant d'une capacité d'accueil de 35 000 personnes, il peut désormais recevoir les plus grands congrès mondiaux ; ainsi, 15 grands congrès ont déjà réservé le site pour les prochaines années. Le résultat opérationnel récurrent est en retrait de -2,1% par rapport à 2015⁽⁶⁾, dernière période comparable, qui avait bénéficié de l'impact de la COP 21 au Bourget.

BETTER PLACES 2030

En 2017, le Groupe a enregistré des progrès significatifs dans le déploiement de son ambitieuse stratégie RSE : au 31 décembre 2017, 146 partenariats pour l'utilisation d'éclairage LED avaient été signés avec des enseignes (15,6% de la surface locative totale de commerces du Groupe⁽⁷⁾). Suite aux contrats signés en 2017 pour la France et l'Europe centrale, toutes les régions du Groupe sont désormais alimentées en électricité d'origine renouvelable⁽⁸⁾. 719 collaborateurs du Groupe ont participé aux Journées Annuelles de Solidarité ou au programme UR for Jobs qui vise à faciliter le recrutement de jeunes défavorisés par les commerçants et les prestataires des centres de shopping du Groupe.

UNE CREATION DE VALEUR DE 27,14€ PAR ACTION

La valeur du patrimoine du Groupe, droits inclus, au 31 décembre 2017 s'élève à 43,1 Md€, en hausse de +6,3% au total et de +3,9% à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2016.
Pour l'activité Centres Commerciaux, la valeur de marché droits inclus a progressé de +7,0% au total et de +3,9% à périmètre constant, porté par l'effet loyer. Le taux de rendement initial moyen du portefeuille des centres commerciaux est de 4,3% (4,4% à fin 2016).
Pour l'activité Bureaux, la valeur de marché droits inclus atteint 4,2 Md€, en hausse de +10,1% à périmètre constant, dont +6,5% dus à la compression des taux soutenue par les transactions comparables observées dans Paris QCA et à La Défense.
La valeur de marché droits inclus de l'activité Congrès & Expositions a diminué de -2,4% à périmètre constant.
L'ANR de Continuation par action s'établit à 219,20€ au 31 décembre 2017, en hausse de +17,70€ (+8,8%) par rapport au 31 décembre 2016. Cette augmentation résulte de (i) la création de valeur de 27,14€ par action, (ii) l'impact de -10,20€ du dividende payé en mars et juillet 2017 et (iii) l'impact de la mise à juste valeur de la dette et des instruments financiers pour +0,76€.

UN PORTEFEUILLE DE DEVELOPPEMENT DE 7,9Md€, REALIMENTEAPRES PLUSIEURS LIVRAISONS

En 2017, le Groupe a livré cinq projets majeurs de centres de shopping pour une surface locative totale de 172 395 m² et un coût total d'investissement (CTI) de 0,9 Md€ : le nouveau centre Wroclavia en Pologne, les extensions et rénovations de Centrum Chodov, Carré Sénart et Parly 2, ainsi que le redéveloppement complet de Glòries. Loués à 99% à l'ouverture, ces projets ont généré un taux de rendement total de 7,7%.
Le portefeuille de développement a été réalimenté avec le projet Vitam, un projet de redéveloppement de 69 621 m² de surfaces locatives de commerces et de loisirs en France, près de Genève, et le projet d'extension de Fisketorvet.
Au 31 décembre 2017, le CTI total du portefeuille de développement s'élève à 7,9 Md€.

UN COUT MOYEN DE LA DETTE DE 1,4% ET UNE MATURITE MOYENNE DE 7,2 ANS

La structure financière du Groupe est solide, avec un ratio d'endettement de 33% et un ratio de couverture des intérêts par l'EBE de 6,7x (5,9x en 2016). Le coût moyen de la dette du Groupe en 2017 s'établit à un plus bas historique, à 1,4%, tandis que la maturité moyenne de la dette au 31 décembre 2017 atteint 7,2 ans.

UNE APPLICATION STRICTE DE NOTRE STRATEGIE DE ROTATION D'ACTIFS

En 2017, le Groupe a cédé 710 M€ d'actifs pour un taux de rendement initial net moyen de 4,6% et une prime de +15% par rapport aux dernières expertises externes.
Les produits de cessions ont été réinvestis en partie dans l'acquisition d'actifs (364 M€), dont les 50% de participation détenus par le partenaire du Groupe dans Polygone Riviera⁽⁹⁾ et une participation de 50% dans le centre de shopping Metropole Zlicín à Prague.

ACQUISITION DE WESTFIELD

Le 12 décembre 2017, le Groupe a annoncé avoir conclu un accord portant sur l'acquisition de Westfield Corporation pour former le premier créateur et opérateur mondial de centres de shopping de destination. Depuis cette annonce, Unibail-Rodamco a recueilli l'avis favorable à l'unanimité de ses comités d'entreprise sur ce projet. La publication de la documentation légale de la transaction est prévue pour mars/avril 2018. La clôture de l'opération est prévue pour le deuxième trimestre 2018, sous réserve de son approbation par les actionnaires des deux entreprises et de la réalisation des conditions suspensives.
  
PERSPECTIVES

Le Groupe prévoit un RNRPA pour 2018 compris entre 12,75€ et 12,90€ sur son périmètre actuel.

Pour le moyen terme et sur son périmètre actuel, Unibail-Rodamco prévoit une croissance moyenne annuelle de son RNRPA comprise entre +6% et +8%. Cette perspective à moyen terme résulte de l'exercice annuel du Business Plan du Groupe, les taux de croissance variant d'une année à l'autre. Ce plan est bâti actif par actif, sur la base du contexte économique à fin 2017, et repose sur des estimations et des hypothèses d'indexation, de gains locatifs, de cessions d'environ 3 Md€ au cours des prochaines années, de livraison dans les délais des projets de développement, de coût de la dette et d'imposition. Ces hypothèses sont amenées à varier, et peuvent donc entraîner une modification des taux de croissance d'un plan à l'autre. Le Business Plan actuel du Groupe ne prend pas en compte l'acquisition de Westfield, ni aucune autre.

DIVIDENDE

Pour l'exercice 2017, le Groupe proposera un dividende en numéraire de 10,80€ par action à l'approbation de l'Assemblée Générale. Suite à l'annonce de l'accord en vue de l'acquisition de Westfield, le Groupe va décaler son Assemblée Générale, initialement prévue le 18 avril 2018, au mois de mai 2018 (date à confirmer).
Le calendrier de paiement prévu est le suivant :

• Acompte sur dividende de 5,40€ par action le 29 mars 2018 (détachement du coupon le 27 mars 2018)
• Solde du dividende de 5,40€ par action⁽¹⁾. Ce dividende final sera versé aux actionnaires d'Unibail-Rodamco inscrits avant la clôture de l'acquisition de Westfield.

CALENDRIER

Prochains rendez-vous financiers du Groupe :
23 avril 2018 : Informations financières au 31 mars 2018 (après bourse)
25 juillet 2018 : Résultats semestriels 2018 (après bourse)⁽¹⁰⁾

Pour plus d'informations :

Relations investisseurs
Paul Douay
Marine Huet
Maarten Otte                                       
+33 1 76 77 58 02                                
maarten.otte@unibail-rodamco.com

Relations presse
Caroline Bruel
+33 1 76 77 57 94
caroline.bruel@unibail-rodamco.com

1. Sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale.
2. Les chiffres d'affaires des commerçants incluent les centres comptabilisés selon la méthode de mise en équivalence (Rosny 2, CentrO et Paunsdorf), excluant Jumbo, Zlote Tarasy et Metropole Zlicín, actifs non gérés par le Groupe. Chiffres d'affaires (hors Pays-Bas) des commerçants des centres commerciaux d'Unibail-Rodamco en activité, y compris extensions des actifs existants, mais hors livraison des nouveaux centres, acquisition d'actifs et centres en restructuration. Pour 2017, les centres commerciaux suivants sont exclus en raison de leur livraison ou de leurs travaux en cours : Carré Sénart et Carré Sénart Shopping Park, Galerie Gaité, Les Boutiques du Palais, La Part-Dieu, Parly 2, Glòries, Bonaire, Centrum Chodov, Wroclavia, CH Ursynow et Gropius Passagen. Les chiffres d'affaires de Primark ont été estimés.
3. Basé sur les derniers indices nationaux disponibles (évolution d'année à année) à fin novembre 2017. France : Institut Français du Libre-Service (IFLS) ; Espagne : Instituto Nacional de Estadistica ; Europe centrale : Cesky statisticky urad (République tchèque), Polska Rada Centrow Handlowych (Pologne) (à octobre 2017), Eurostat (Slovaquie) ; Eurostat (Autriche) ; Pays nordiques : HUI Research (Suède), Danmarks Statistik (Danemark), Eurostat (Finlande) ; Allemagne : Destatis-Genesis (Federal Statistical Office). Inclut les ventes des enseignes exclusivement en ligne pour la France, l'Espagne, l'Autriche, la République Tchèque et la Slovaquie, et exclut les ventes des enseignes exclusivement en ligne pour l'Allemagne, les Pays nordiques et la Pologne.
4. Flagships : Les Quatre Temps, Aéroville, Parly 2, Vélizy 2, Carré Sénart, Rosny 2, Le Forum des Halles, Carrousel du Louvre, CNIT, Confluence, La Part-Dieu, Villeneuve 2, Euralille, Polygone Riviera, La Vaguada, Parquesur, Bonaire, Splau, La Maquinista, Glòries, Donau Zentrum, Shopping City Süd, Centrum Cerny Most, Centrum Chodov, Wroclavia, Galeria Mokotow, Zlote Tarasy, Arkadia, Aupark, Jumbo, Fisketorvet, Mall of Scandinavia, Täby Centrum, Stadshart Amstelveen, Leidsenhage, Ruhr Park, Gropius Passagen, CentrO et Pasing Arcaden.
5. Incluant le cinéma.
6. Retraité du salon triannuel Intermat.
7. Surface locative totale de commerces détenue et gérée.
8. Parties communes des centres commerciaux détenus et gérés.
9. Le 29 décembre 2017, le Groupe a acquis auprès de son partenaire des participations de 45% dans les sociétés détenant le centre commercial Polygone Riviera. Au 31 décembre 2017, le Groupe détenait 95% de cet actif. Le 4 janvier 2018, le Groupe a acquis la participation résiduelle de 5% dans l'actif.
10. Sujet à modification liée à la date de finalisation de l'acquisition de Westfield.

A propos d'Unibail-Rodamco
Créé en 1968, Unibail-Rodamco SE est le premier Groupe coté d'immobilier commercial en Europe, présent dans 11 pays en Europe continentale et doté d'un portefeuille d'actifs d'une valeur de 43,1 Md€ au 31 décembre 2017. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe couvre toute la chaîne de valeur de l'immobilier. Grâce à ses 2 011 employés, Unibail-Rodamco applique ses savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres de shopping des villes majeures d'Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès & expositions dans la région parisienne.
Le Groupe se distingue par sa volonté d'obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire du shopping, y travailler et s'y relaxer. L'engagement d'Unibail-Rodamco en matière de développement, social et environnemental durable a été reconnu avec son inclusion dans les indices FTSE4Good et STOXX Global ESG Leaders.
Le Groupe est membre des indices CAC 40 à Paris, AEX 25 à Amsterdam et EuroSTOXX 50. Il bénéficie d'une notation A par Standard & Poor's et Fitch Ratings.
Pour plus d'informations, consultez www.unibail-rodamco.com