US Dollar / Franc Suisse (USD/CHF) : Le dollar prêt à rebondir

Analyse du 17/06/2009 | 11:06 Opinion : Positive au dessus de 1.08 CHF Objectif de cours : 1.1242 CHF

Le débat sur la pertinence de l'utilisation du dollar comme devise supranationale se poursuit. Ainsi, lors du premier somment des Bric (Brésil, Russie, Inde et Chine), des voix se sont élevées afin de réclamer « un système monétaire international stable, prévisible et plus diversifié ». Quand on sait que ces pays figurent parmi les sept premiers détenteurs mondiaux de réserves de changes, on comprend aisément leurs inquiétudes quant à un possible effondrement du dollar sous le poids de la dette publique américaine.

Dmitri Medvedev a ainsi déclaré : « nous devons renforcer le système international de changes non seulement en consolidant la position du dollar mais également en créant de nouvelles monnaies de réserve et éventuellement en créant un nouveau moyen de paiement supranational. » (source : L’Agefi).
Toutefois, cette volonté de s’affranchir de la dépendance vis-à-vis du dollar rencontre un problème de taille : aucun autre sous-jacent ne dispose d’un marché aussi profond et liquide que le billet vert.
Sur le Forex, le dollar ne semble pas pour le moment être impacté par ces perspectives. Les opérateurs le considèrent toujours comme une valeur refuge, et se couvrent à chaque reprise de l'aversion au risque.

Techniquement, en données hebdomadaires, aucune tendance claire ne se dessine sur la parité dollar/franc suisse. Les cours évoluent au sein du range des 1.057/1.2228 USD alors que la volatilité demeure à un niveau élevé. On pourra toutefois conserver un biais baissier sous les 1.2283 USD et les moyennes mobiles à 20 et 50 semaines.
A plus court terme, la parité est sortie par le haut du canal baissier dans lequel elle évoluait depuis plus d’un mois. Elle consolide actuellement au sein du range des 1.0690/1.0929 USD dont les bornes coïncident avec les bandes de Bollinger. La sortie de cette zone de congestion pourrait donc déboucher sur une entrée en tendance impulsive. Le franchissement des 1.0927 USD marquerait un retournement de tendance à court terme et libérerait un potentiel d’appréciation en direction des 1.1242 USD, voire des 1.1891 USD en extension.

Dans ce contexte, on pourra revenir à l’achat sur la parité en cas de franchissement confirmé en clôture de la résistance des 1.0929 USD. On visera lors les 1.1242 USD, avec un stop de protection placé sous la moyenne mobile à 20 jours, à 1.08 USD.

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