US Dollar / Japanese Yen (USD/JPY) : Le Yen menacé

Analyse du 03/06/2010 | 17:55 Opinion : Positive au dessus de 90.7 JPY Objectif de cours : 94.85 JPY

L’avenir s’était déjà assombri pour la devise nippone après l’annonce en fin de semaine dernière d’un taux de chômage supérieur aux prévisions et l’accroissement de la déflation. Le ministre des finances Naoto Kan avait même anticipé quelques jours plus tôt en se déclarant opposé à une appréciation excessive du Yen, nuisible à l’économie de l’archipel.

Les projections se sont un peu plus obscurcies lorsque le Premier Ministre Yukio Hatoyama a annoncé sa démission mercredi, victime d’un record d’impopularité. Ce départ précipité laisse planer l’incertitude quant aux prochaines élections sénatoriales prévues le 11 Juillet. Surtout, les cambistes pressentent Naoto Kan lui-même pour succéder au poste dès ce vendredi. Une telle élection favoriserait de nouvelles interventions de la banque centrale pour relancer l’économie, comme le prône l’actuel Ministre des Finances.

Certes la monnaie japonaise bénéficie encore un peu de son statut de valeur refuge face à la crise de la dette. Mais le récent rebond des marchés actions, en particulier aux Etats-Unis, met en lumière un retour de l’appétit au risque qui pourrait être préjudiciable, s’il se confirmait, aux monnaies à faible rendement comme la devise asiatique.

Sur nos graphiques, on observe que le Yen a déjà amorcé sa chute, le Dollar cotant plus de 92 JPY contre 89 JPY le 20 Mai dernier. Même si le cours évolue sans direction de fond depuis le début de l’année, la pression baissière devrait s’accentuer sur la monnaie nippone dans les prochaines semaines. Celle-ci devrait rapidement rejoindre ses plus bas annuels proches de 1 USD = 95 JPY, notre premier objectif, avant de probablement accélérer vers le seuil symbolique des 100 Yens pour 1 Dollar.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com